北京
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11月11日， A股三大指数今日集体上涨，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.32%，创业板指涨3.11%，北证50涨2.3%，科创50指数涨2.8%。全市场成交额16887亿元，较上日放量1719亿元，全市场超3500只个股上涨。
今天海螺指数3（满分10分），30人里9赚 ， 3人空仓，四舍五入3成赚钱。收益中位数-0.28%，平均数+0.16%，大家跑赢螺指了吗？海螺看了眼，很多散户都调仓去老登了，今天AI硬件反弹也没吃上，海螺指数也是大幅跑输了双创，具体实盘盈亏如下：
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光模块今天总算是好起来了。消息面上，路透报道，微软一直在向特朗普政府施压，要求其放弃拟定中的中国光收发器进口禁令，原因是微软有很多数据中心，如果这种禁令实施，可能会进一步放缓数据中心的建设，从而不可挽回的削弱美国在中国AI竞赛中的优势。
微软的游说绕过了FCC（美国联邦通信委员会），直接跟白宫科技政策办公室和国家安全委员会的官员会面，相当于直接找负责拍板的顶层领导。但路透的报道里，其实9月份微软就参加游说了，只是现在这个消息才被知情人士透露给路透社报道，大概率本身这件事情也是企业透露给媒体的，让白宫知道整个行业都反对，又能借舆情当成筹码。目前微软、白宫、FCC对这件事情都不予置评。
那微软为什么要帮中国公司呢？实际上也是迫不得已，因为数据中心需要很多的光模块。英伟达计算卡买来数据中心，必须有足够多的光收发器连接交换机跟服务器网卡，数据中心才能投入建设使用，物料任何一个环节卡住，数据中心的建设都会受到影响，计算卡也只能空置吃灰。虽然美国也可以生产光模块产品，但它的产能规模远不足以替代中国供应商，所以从商业的角度上，微软确实也别无选择，说到底是为了自己，并不是要给中国的光模块出头。站在光里的散户得好好感谢一下微软了~
但话又说回来，FCC相关规则其实还没实际出台，只是处于拟定阶段，现在微软等大客户在游说，能不能说动白宫，FCC最终规则怎么写，其实都是未知数，而且就算要落地，最乐观也要等到明年的二三月份才生效，中性基准可能要拖到上半年，甚至无限期的拖下去。从美国制裁其他行业的经验来说，对中国限制条款该落地的总会落地，只是生效的版本可能是相对比较折中的，比如说只限制3.2T这个速率的光模块。或者说对于美国物料含量比较多的有一些特定性的豁免，光模块短期跌了这么多，有这么一个消息确实是个情绪上的利好，跌多了反弹天经地义。
光这个方向确实也是很多散户重仓的方向，外围的AI叙事被质疑，加上美国的制裁压制估值，让很多中国光通信产业链的个股跌了60%+，深套的散户对光也是特别关注，后面就盯着两件事：
第一是FCCC那边有没有实质性的动作，比如说真的发了提案，或者说开了场什么技术研讨会，没有动作这条消息可能只是起个情绪刺激的作用，有了动作才需要重新定价。第二个就是业绩跟明年的指引，光模块Q3的业绩应该是miss了很多，看看Q4能不能有转变。同时，这行可能现在最怕的不是制裁，是AI叙事被质疑，现在市场有各种AI的鬼故事，什么数据中心不让建、什么限制超级人工智能、什么循环融资、显卡折旧、算力过剩，这些疑虑只能靠一份强有力的财报打消，靠嘴是不行的，只要市场暴涨什么鬼故事都没了。最近的窗口就是英伟达11月18号的财报，英伟达自己现在都陷入黄仁勋桃色新闻要被逼辞职的麻烦里，也亟需一份超预期的业绩来证明自己扭转悲观情绪。
光模块这个方向逻辑确实没死，但是A股现阶段不看逻辑，更多是看情绪和博弈，持有的小伙伴确实需要有颗大心脏才顶得住。
日更不易，最近海螺的文章点赞也少的可怜，记得点赞养成习惯。也有很多小伙伴找不到文章在哪更新，大家有群的话也可以转发转发文章，感谢各位支持~
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