美国分析师考察乌兰察布算力园区后被“震惊”；英伟达市值一周蒸发3.8万亿元，董事会尚未接洽黄仁勋“潜在接班人”；“9·11”事件后美国第二次全国航班停飞；Anthropic...

◆全美数据中心增长最快的得克萨斯州正掀起反对浪潮。2026年美国中期选举中，主张暂停新增数据中心审批的民主党人吉娜·希诺霍萨击败现任州长阿博特当选。在OpenAI“星际之门”项目所在地阿比林，居民因24小时噪声、夜间强光和房租飙升直言“净土变炼狱”。与此同时，中国内蒙古乌兰察布一座同等规模的算力园区，却以不到一年工期和美国同类项目五分之一的成本交付首期工程，令美国分析机构SemiAnalysis深感震惊。规模相近的两个算力中心，为何发展路径截然不同？

◆英伟达市值一周蒸发3.8万亿元，董事会尚未接洽黄仁勋“潜在接班人”；Anthropic将于11月19日登陆纳斯达克，股价表现将成AI初创企业风向标；全美航班停飞令已解除，波及近1.5万架次航班；微软就全球服务中断道歉，称故障非网络攻击所致；苹果市值5.18万亿美元重回全球第一；可口可乐股价逼近100美元创新高；现货黄金跌破3900美元/盎司。

得州反对声浪中，

美国分析师考察乌兰察布算力园区后被“震惊”：

自建风电、不到一年首期交付、

成本仅为美国同类项目五分之一

得克萨斯州是全美数据中心增长最快的地区，但如今，当地正掀起反对浪潮。

2026年美国中期选举中，主张暂停新增数据中心审批的民主党人吉娜·希诺霍萨击败共和党现任州长阿博特，拿下得州州长之位。

在OpenAI“星际之门”数据中心旗舰项目所在地、得州小城阿比林，居民正承受着24小时噪声、夜间强光、住房租金飙升等影响。有当地居民表示，“我们小小的人间净土，现在变成了人间炼狱。”

与此同时，在中国内蒙古乌兰察布，一座规划容量与阿比林相当的算力园区，却以不到一年的建设周期、美国同类项目五分之一的成本交付首期工程。美国分析机构SemiAnalysis实地考察后直言“震惊”。

两个规模相近的算力中心，为何走出了截然不同的发展路径？

得州阿比林：“星际之门”旗舰项目，让小城承受噪声、光污染与房租飙升

阿比林位于得州中西部，距离达拉斯—沃思堡大都市圈约180英里（290公里）。2025年人口约13.16万。

2025年1月，由OpenAI、甲骨文以及软银集团联合推进、总投入5000亿美元的大型AI基础设施项目——“星际之门”启动。“星际之门”七个站点中的核心站点就位于阿比林。该数据中心由AI基建企业Crusoe承建，是目前“星际之门”建设成熟度最高的站点，8栋机房内部搭载英伟达最新一代Blackwell芯片。

阿比林数据中心目前已投入运营，其内AI芯片归甲骨文所有，供OpenAI使用。该中心承载约101.9万等效H100算力，IT供电功率824兆瓦，资本投入312亿美元。

●居民：人间净土变成了人间炼狱

阿琳・门德勒在阿比林生活了近35年。过去他们会在这里骑马。可如今，她家的街对面就是数据中心入口。

“他们一周七天、全天24小时开工，节假日也不会停歇。夜空泛着白光。”门德勒对媒体表示，“我们小小的人间净土，现在变成了人间炼狱。”

大学教授拉斯蒂·托威尔在当地居住了20多年，原本还计划在自家土地上为孩子们修建住宅。

但随着AI热潮推动这座最初的小型比特币数据中心扩张为“星际之门”项目，情况发生了变化。“现在我家距离数据中心只有200英尺（约61米）。”托威尔说，工地施工噪声不断，有时会全天不间断。家中窗户必须安装遮光百叶帘，才能在黑暗环境下入睡。

据媒体报道，奥迈拉・加西亚原本在阿比林经营一座小型牧场，如今，项目的大型发电厂距离她家仅约500码（约457米）。从她家厨房窗口，就能清晰看见燃气涡轮机组高耸的排气烟囱。

奥迈拉·加西亚的家紧邻“星际之门”数据中心及其配套的天然气工厂

●经济账：项目税收减免85%，房租涨近五成

为留住“星际之门”项目追加投资，阿比林市议会给予项目85%的房产税减免。项目建设已经过去两年多，市政官员称经济红利开始显现。但当地人对“星际之门”是否拉动经济的看法不一。

据媒体报道，本地精酿酒吧员工表示，项目开工之后生意有明显起色。但大量其他商户感受不到增长。市中心剧院、咖啡店、熟食店的工作人员称，并没有因为数据中心工地获得更多客源。

即便外来务工人口确实给部分商家带来利好，但催生出另一个经济后果：住房危机。

早在数千名建设工人涌入之前，这座城市就已存在住房供给不足问题。数据中心的建设进一步放大了住房缺口。

房产平台Zillow数据显示，阿比林平均月租金已接近2600美元，较去年上涨近50%，甚至已经高于得州首府奥斯汀的平均月租金。

●审批争议：先拿“简易许可”，再计划燃气轮机翻四倍

更令当地居民不满的是，阿比林项目拿到“简易许可”一年之后，开发商才提交正式许可，并计划将燃气涡轮机数量翻四倍以上。这类简易许可面向低污染排放主体，不需要环境研究、公告公示，也没有公众意见征集期。

曾在得州环境质量委员会任职近四年的凯瑟琳·格拉称，“这类简易许可审批速度极快，往往公众完全不知情。这看起来是有意为之。”

内蒙古乌兰察布：自建风电、试点800V直流供电，不到一年交付首期工程

今年9月，半导体与人工智能产业研究机构SemiAnalysis分析师Everlyn Tan和Jeremie Eliahou Ontiveros来到远景科技集团的星河基地，看到的是另一番景象。

星河基地位于乌兰察布市察哈尔高新技术开发区巴音片区，是国内乃至全球单体规模最大的AI算力园区之一。星河基地的规划IT负载容量也高达800兆瓦，与“星际之门”阿比林园区属于同一量级。

星河基地分四期建设，首期120兆瓦工程已于2026年8月交付，从建设到交付用时不到一年，建设成本仅为美国同类项目的五分之一。

乌兰察布的远景星河基地 图片来源：SemiAnalysis报告

11月7日，SemiAnalysis分析师发布了关于这次走访的报告。在报告中，他们将星河基地与阿比林对比，称这里堪称中国的“西德克萨斯”，但在得州遭遇史上最强的反数据中心民意浪潮之际，星河基地的建设速度、体量、极低的成本以及高度垂直整合的模式，令人震惊。

●自建风电场，减少对公共电网的依赖

在能源方面，阿比林数据中心主要依靠公共电网与厂区燃气轮机供电。纽约大学坦登工程学院首席教授Maurizio Porfiri及其团队在对美国4283座数据中心的研究中发现，97.5%的数据中心都位于大都市区或小都市区，因为数据中心需要持续、大规模的电力供应，因此更倾向于靠近已有的电力基础设施。

SemiAnalysis称，远景科技集团在星河基地之外自建了两座风电场，合计装机容量为420兆瓦，并通过专属输电线路为园区供电，同时配套4小时储能系统，减少对公共电网的单一依赖。远景的目标是，前两期项目超过60%的用电量由自有风电场供应。

● 800V直流供电、不设中央冷水机组

SemiAnalysis报告称，星河基地在技术上也与美国数据中心不同。

美国约97%的数据中心还在使用交流供电架构，而星河基地已经在一个5兆瓦的机房内成功试点部署了固态变压器，该系统可直接把10kV交流电转换成800V直流电供给服务器机柜使用。

全垂直整合的数据中心园区架构：从风电机组、储能电站（BESS）到800V配电架构 图片来源：SemiAnalysis报告

国研新经济研究院创始院长、智能经济首席专家朱克力对《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）分析指出，“传统方案要经过多次交直流变换，每一级转换都会产生损耗，固态变压器直出800V直流，能够降低配电链路损耗，长期下来节电收益可观。同时设备集成度更高，省去大量交流配电柜，节省机房占地。”

SemiAnalysis分析师称，对于这套新型技术架构，美国数据中心还处在早期探索阶段。

在冷却方案上，星河基地不设置中央冷水机组，大幅降低了能耗与建设成本。而在美国，绝大多数数据中心依然保留冷水机组。

朱克力告诉每经记者，“AI大算力集群能耗巨大，电费通常占到算力运营成本的六成甚至更高。乌兰察布风电光伏资源富集，土地充裕。稳定且低成本的绿电供给是（选址）最具决定性的因素。”

美国能否复制乌兰察布模式？专家称电网碎片化、社区阻力大，一体化模式难照搬

阿比林居民所经历的阵痛，在美国并非孤例。

宾夕法尼亚大学安嫩伯格公共政策中心的肖恩・帕特森二世博士向每经记者提供了一组数据：

今年6月中旬至7月中旬一项对1320名美国成年公民的调研显示，和春季相比，民众对在本地新建数据中心的反对率从49%升至61%。按党派看，民主党人（69%）、共和党人（54%）、无党派独立选民（53%）中的多数群体都反对；按年龄看，30岁以下成年人的反对比例最高，达70%。

朱克力对每经记者分析称，美国近期出现大规模反对AI数据中心建设的浪潮，根源还在于供需和治理节奏的错配。

朱克力称：“市场资本快速涌入，算力项目扎堆上马，很多项目临近居民区，本地电网扩容跟不上用电增量，推高电网负荷、挤压居民用电资源，用水、噪声、土地占用的外部成本直接传导到周边社区，地方社区和居民缺少提前参与、收益共享的机制，矛盾很容易集中爆发。”

目前，美国企业也在加快将超大规模数据中心的选址向乡村地区迁移。据皮尤研究中心的报告，美国规划中的新建数据中心项目有67%选址在乡村地区。

对于乌兰察布的垂直整合模式能否在美国复制，朱克力认为存在一定难度。

“在美国，虽然大量算力项目准备向乡村落地，但电力系统高度碎片化，分属大量私营电力公司，跨主体协调难度很大，风光开发、储能、算力项目分属不同审批链条，社区阻力也高。资本可以单独在乡村买地建数据中心，但很难成片同步配套新能源基地、统一调度储能，很难形成一体化闭环。”朱克力说。

在他看来，乌兰察布模式的核心，不仅是为数据中心寻找低价电力，这套模式需要土地空间规划、能源规划和算力网络协同推进，也需要电网统一调度，能够跨时段消纳波动性风电，还需要配套的产业政策等。

英伟达市值一周蒸发3.8万亿元

董事会尚未接洽黄仁勋“潜在接班人”

AI供应链竞争格局或重新洗牌

据央视新闻报道，英伟达11月12日发布声明称，黄仁勋已辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务，即刻生效。

本周，英伟达股价跌近13%，创2025年4月以来最大单周跌幅，并且为连续第六周下跌，创2012年以来最长连跌纪录，市值蒸发逾5730亿美元（约人民币3.8万亿元）。黄仁勋身家本周累计减少190亿美元，现在彭博亿万富翁指数排名第14位。

首席财务官科莱特·克雷斯将担任临时首席执行官，同时继续履行首席财务官职责。当地时间11月18日，科莱特·克雷斯将召开全体员工大会。

目前，英伟达官网已更新高管简介页面。黄仁勋已从公司高管名单中移除，仅列在创始人名单下。

图片来源：英伟达官网

英伟达称，董事会目前已启动正式CEO的遴选工作，并将综合考量内部及外部候选人。

围绕黄仁勋继任者遴选的传闻，英伟达董事会11月13日在一份回应媒体的声明中表示：“我们正在为英伟达的首席执行官职位挑选合适的猎头公司。目前尚未正式接触任何潜在候选人。”

此前有媒体报道称，英伟达董事会已接触Arm首席执行官雷内·哈斯。哈斯曾在英伟达工作7年，并曾担任计算产品业务副总裁一职。

当前外界预测概率最高的候选人是英伟达超大规模和高性能计算业务副总裁兼总经理伊恩·巴克。他于2004年加入英伟达，是公司CUDA平台的核心开发者之一。

伊恩·巴克 图片来源：英伟达官网

研究机构Futurum Equities首席市场策略师沙伊·博洛尔表示：“考虑到伊恩·巴克参与创建了CUDA，并负责英伟达的超大规模业务，他将是最合适的长期内部接班人选。”

针对英伟达管理层变化，高盛在最新研报中表示，鉴于英伟达拥有期限较长的订单积压和在手订单，覆盖未来12至24个月，且未来两年产品路线图明确、相关产品已进入深入执行阶段，上述事态在未来12至18个月内对英伟达财务状况及盈利能力的直接影响可能相对有限。“基于我们对英伟达未来12至18个月基本面的判断，我们认为其股票仍具有积极的风险回报前景，因此维持‘买入’评级。”

不过，高盛预计，英伟达股票的估值倍数将受到更大冲击，因为围绕诸多因素的不确定性仍然较高。

半导体研究机构SemiAnalysis首席执行官迪伦・帕特尔认为，黄仁勋的离开可能从根本上重塑整条AI供应链的竞争格局。

帕特尔称，黄仁勋本人长期维护与代工厂、元器件供应商的关系，帮助英伟达抢先对手锁定稀缺产能。如今，谷歌、亚马逊等企业都在扩张自研AI芯片产能，英伟达这项优势或将承压。两大云厂商原本就在供应链产能争夺上逐步拉近和英伟达的距离。失去黄仁勋对供应商的影响力后，它们的扩产节奏还可能进一步加快。

投资者押注，黄仁勋离职或将削弱英伟达对其长期主导的行业的掌控力。

从AMD、博通，乃至合作伙伴台积电，多家芯片厂商都有望成为这场变局的受益者。市场观察人士认为，产能分配格局可能重新洗牌，英伟达的技术领先优势也将收窄。

宏利投资管理亚洲多资产解决方案主管马克・富兰克林表示：“当下市场资金正在向其他高端芯片设计公司轮动，逻辑是这一局面将让其他企业真正迎来追赶的窗口。”

富兰克林指出，各大科技企业计划在2027年加大AI投入，2028年开支还有望继续上行。这说明，即便投资者重新评估受益标的，AI投资周期的底层逻辑并未被破坏。

当地时间11月17日美股盘后，英伟达将公布2027财年第三季度财报。除了关注财务数字，市场也将密切留意管理层对Blackwell、Vera Rubin、客户订单和资本开支趋势的表态。

英伟达此前给出的第三财季业绩指引为：营收中点1080亿美元，上下浮动2%；GAAP毛利率预计为74%，上下浮动50个基点。

高盛预测，英伟达第三财季营收达1100.81亿美元，处于指引区间高点；毛利率74.1%；数据中心收入约1025.51亿美元。高盛认为，英伟达将交出稳健的第三财季业绩。

作为对比，英伟达上一财季实现营收962亿美元，同比增长106%；数据中心业务营收890亿美元，同比增长117%。

Anthropic将于11月19日登陆纳斯达克

股价表现将成AI初创企业风向标

图片来源：公司官网

当地时间11月10日，Anthropic正式启动首次公开募股（IPO）路演，发行价格区间定为每股70至78美元，估值上限1.4万亿美元。公司计划于11月18日定价、11月19日在纳斯达克挂牌，股票代码为ANT。

Anthropic路演材料显示，2026年第三季度收入为169.56亿美元，是去年同期的12倍以上，调整后经营利润率为15%，按GAAP口径为-3%。算力承诺约9009亿美元，长期利润率目标35%以上。

据媒体11月12日报道，Anthropic IPO已获得约六倍超额认购，意味着投资者认购需求达到此次发行股票数量的约六倍。

这笔IPO有望成为史上规模最大的股票上市交易之一。据Anthropic本周二提交的新版招股书，公司公开发行部分最高募资约643.5亿美元。此外，公司还计划通过私募配售向大型科技企业募集260亿美元，两部分合计募资规模最高可达904亿美元，超过此前SpaceX创纪录的IPO募资规模。

金融市场研究公司Vanda Research预计，Anthropic上市首日有望录得约2.5亿美元散户净买入。若成真，将是SpaceX所创1.18亿美元纪录的两倍，并可能跻身历史上规模最大的单日散户买入之列。

据媒体报道，Anthropic可能在上市后的5至15天内，将被纳入至少六大主要指数，包括富时美国指数、标普全市场指数以及纳斯达克100指数。

指数再平衡分析公司Intropic估计，来自指数跟踪基金的被动型需求将占到Anthropic发行股份的约28%，即大约190亿美元。为了提前布局这一预期的被动型需求，指数再平衡基金和对冲基金将会竞相买入该股。

风投机构Sapphire Ventures总裁兼合伙人贾伊·达斯则警告称，“Anthropic上市几乎等同于整个生态系统的上市”。他指出，如果Anthropic下周的IPO顺利且股价稳步上涨，那么AI交易将“一切照旧”；但如果表现不佳，“一些公司将会倒闭”。

达斯表示，目前，许多希望寻求潜在IPO及其他交易的初创企业都处于观望状态，至少要等到Anthropic完成 IPO 之后才会行动。

近1.5万架次航班延误或取消

全美航班停飞令已解除

美交通部长呼吁国会紧急拨款500亿美元

图片来源：央视新闻

据CCTV国际时讯，当地时间11月13日晚，北京时间今天（11月14日）上午，美国联邦航空管理局宣布，美国全国范围内的地面停飞指令已解除。不过据美媒报道，预计今明两天美国仍会出现大范围的航班延误或取消。

当地时间13日，美国多个航路交通管制中心出现通信故障。出于安全考虑，美国联邦航空管理局自美东时间15时53分起暂停全美机场航班起飞。已升空的航班可继续飞往目的地，国际入境航班逐一处理。

据美国航班跟踪网站的最新数据，当天进出美国及美国国内已有近1.5万架次航班延误或取消。

据美国方面当地时间13日消息，一名知情人士表示，美国联邦调查局认为，影响美国空中交通管制的通信问题并非由网络攻击或犯罪行为所致。当前调查的一个方向是此次故障是否由软件更新引发。

当天早些时候，美国交通部长肖恩·达菲说：“由于所有航路交通管制中心均受到通信问题影响，联邦航空局已对美国所有机场发布暂停航班起飞指令，技术人员正在调查这一问题。”

美国总统特朗普表示，美国空管系统故障与网络攻击或人工智能无关。

特朗普称，“这看起来不像是网络攻击或人工智能之类的……没有人出来认领。如果真的有人对关键基础设施发动了这样的大规模网络攻击，通常会有人出来认领”。

特朗普还说，有关方面第一时间排查了网络攻击的可能性，但没有发现相关迹象。

这是自2001年“9·11”恐怖袭击事件以后，美国第二次在全国范围发布航班停飞令。

美国交通部长肖恩·达菲表示，在地面停飞指令执行期间，并未出现通信系统或雷达系统全面中断的情况。他称，此次故障源于旧有网络系统问题，希望国会提供紧急资金500亿美元用于空中交通管制系统升级。

据央视新闻，美国空管系统长期受到设备故障、空管人员短缺等问题困扰。美国国会去年批准拨款125亿美元用于空管系统升级改造。

微软服务全球大宕机，Outlook报障超13万条

微软称故障非网络攻击所致

图片来源：张韵

据央视新闻，当地时间11月13日，微软公司就导致数百万用户受影响的全球性服务中断事件深表歉意。微软表示，此次故障“与网络攻击或人工智能/智能体（AI agents）无关”，而是由早先一次“网络容量升级”引发，目前尚无法预计何时能完全恢复服务。

微软此前称，恢复工作进展“令人鼓舞”，目前正致力于消除此次故障留下的“后续影响”。该故障曾导致Teams、Outlook以及人工智能软件Copilot在至少70个国家无法使用。

据媒体报道，故障自周四开始蔓延，持续至周五，导致Outlook电子邮件服务、Teams协作平台、Copilot AI助手及其他Microsoft 365服务大面积中断。故障监测平台Downdetector显示，Outlook问题报告在峰值时段突破13万条。

此次宕机对全球多个行业造成直接冲击。瑞士奢侈品集团历峰宣布，因此次故障推迟发布半年度业绩；美国电动卡车制造商Workhorse Group亦于周四推迟发布季度财报。部分企业表示，通讯中断已影响到日常业务运转。与此同时，美国、澳大利亚、日本及新加坡等多国政府机构均受到波及。

Model 3车主自曝：

买车20多万，换电池14万！

第一批电车车主开始为售后发愁了？

11月9日 高盛CEO 戴维・所罗门（David Solomon）：

数据中心建设这类基础设施对美国经济至关重要，并且可以采用合规、负责任的方式落地建设。我们当然不希望这些基础设施流向美国以外的地方，但如果我们不建，这自然而然就会发生，因为全球对算力的需求是真实存在的。

11月10日 美联储负责监管事务的副主席米歇尔・W・鲍曼（Michelle Bowman）：

与AI相关的债务正在迅速增长，公司债券、私人信贷和项目融资均明显增加，预计今年将超过8000亿美元。

大型云服务商和芯片设计企业还在投资购买其产品的中小企业，这些企业之间的联系呈现出循环融资的特征。

11月12日 洛克菲勒国际董事长鲁奇尔・夏尔马（Ruchir Sharma）：

美国经济对股市上涨的依赖程度正在提高：股价上涨带来的财富效应刺激富裕家庭消费，进而支撑经济增长。

AI基础设施年度投资接近1万亿美元，但AI相关收入规模明显小得多。

10年期美债收益率达到5%，可能成为AI投资热潮的危险分界线。

苹果市值5.18万亿美元，重回全球第一

可口可乐股价再创新高，逼近100美元

现货黄金跌破3900美元

比特币跌破70000美元

本周，道指累涨2.07%，纳指累涨2.27%，标普500指数累涨2.51%。

苹果本周涨超4%，市值5.18万亿美元，重回全球市值第一；微软跌1.27%，亚马逊涨2.84%，谷歌涨3.86%，特斯拉涨8.93。

费城半导体指数本周涨逾8%，英伟达竞争对手AMD、博通涨超18%，闪迪涨近6%，高通涨逾4%，英特尔涨超6%，SK海力士涨超3%，美光科技涨超12%。

被股民们称为“美国茅台”的可口可乐再创新高，本周累涨3.74%，报99.25美元/股，市值达4269亿美元。

医药龙头礼来也刷新收盘历史新高，本周累涨6.74%，报1443美元/股，市值达1.36万亿美元。

美国太空探索技术公司（SpaceX）重型运载火箭“星舰”于美国中部时间11月13 日下午从得克萨斯州发射升空，实施第15次试飞。火箭完成级间分离后，超重型助推器未按计划返回发射塔接受机械臂捕获，而是触发自动中止回收程序，转向墨西哥湾海面。受此影响，SpaceX股价盘后一度跌超2%。

美国劳工统计局周五公布数据显示，美国10月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.5%，高于9月的6.3%，创2022年11月以来最高水平，略低于市场预期的6.6%。数据公布后，交易员小幅下调了对美联储进一步收紧政策的预期。市场目前普遍预期美联储将在12月9日结束的两天议息会议上加息25个基点，同时仍有约15%的概率押注加息50个基点。

国际油价两周连跌，布伦特原油本周跌1.53%，报96.29美元/桶。

现货黄金跌破3900美元/盎司，白银跌破49美元/盎司。COMEX黄金期货本周累计下跌4.70%，COMEX白银期货本周累计下跌6.34%。

比特币跌破70000美元，本周累计跌10%，现报68261.97美元。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。