史上规模最大的套利，被日本终结了！

今天，全世界的金融目光全都盯上了日本。

日本央行宣布加息，将基准利率从0.5%上调至0.75%，创下1995年以来的最高水平。

就上调那么一点点，怎么自媒体就炸锅了，说全球金融市场为何要抖三抖呢？

这里有一个背景需要和大家说一下。

在90年日本房地产泡沫破裂后，日本开始不断降息降息，一路降到0利率，也就是说，在日本存钱的话，利息等于零，甚至还要找你要保管费。

但换个角度想，借钱的成本也等于零啊！

于是全世界的金融机构都盯上了日本，有条件的都跑来日本借钱，日本顺势成为了全球最便宜的水龙头，持续向世界输送日元。

最典型的有两个案例，一个是巴菲特为代表的投资者，另一个是日本的渡边太太群体。

1、巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，在2019年至2023年间，发行了总计约1.2万亿日元的日元计价债券，利率大约1%。

然后大举买入日本五大商社的股票，这些商社的股息率当时普遍在4%-5%左右，远高于他借日债的成本，可以说是赚得盆满钵满。

而后，巴菲特把在日本赚到的钱，又反过来支撑了他在美国和世界各地的投资。

用极低的成本借来大量的日本，去买高分红的资产，巴菲特的操作简直就是一次教科书级别的“空手套白狼”。

在巴菲特后，又有不少资金量大的投资客模仿此类投资行为。

2、最早实施这种做法的其实日本著名的渡边太太群体，即日本的全职家庭主妇。

在日本实施零利率后，渡边太太群体发现既然钱放在家里不升值，而美债有5%，还有澳大利亚、新西兰等国家的存款利息有5%、6%，这中间不就是白赚的差价吗？

渡边太太们的操作，其实和华尔街玩的是一样的游戏，只是规模小一点点，他们从用家庭储蓄或房产抵押，从日本银行借出一笔日元。

再去外汇市场，把这笔日元换成美元买美债、换成澳元、或者是欧洲股票、东南亚房地产等任何回报率更高的资产，享受每年5-6%的高额利息，这个就是“赚息差”。

除此之外，日元还在不断贬值，这帮渡边太太们不仅赚到了息差，还赚到了汇率差，双重获利。

但这种玩法有两个前提：1、日元兑外币一路贬值，2、日本持续低利率。

如今日本加息就意味着这种平衡已经打破，这个玩了二十多年的游戏，基础正在动摇。

市场怕的不是日本加息本身，因为这一次就加零点几微乎其微，从0.5%到0.75%，对存款利息可能无关痛痒。

但这个动作象征着一个时代切换：

日本持续三十年的全球宽松货币体系正在重构，未来不再是免费的水龙头了。

尤其是那些动用百倍杠杆的华尔街对冲基金来说，以前借钱成本是0.1%，现在变成了0.75%甚至更高，很多逻辑都会改写。

以巴菲特为代表的投资者也许就会撤退，日本的渡边太太群体也会有所行动。

大家千万不要看小渡边太太这个群体，虽然代表的全职主妇，但日本社会是男人负责赚钱，女人负责打理家庭资产，所以渡边太太群体等于就是掌握了日本中产家庭财政大权，规模巨大。

全球日元套利资金的规模，目前估计在1.5万亿美元左右，高峰期可能超过2.5万亿。

据说渡边太太手里就掌握着日本家庭数万亿美元的资产，交易量能占到全球外汇零售市场的近三分之一。

除此之外，根据公开的信息，日本的保险，日本的养老金持有约2万亿美元海外资产。

总之日本基本上上下下，从官方到民间，都在套利。

一旦日本加息，那投资者就会卖掉美股，卖掉美债，把钱换回日元，还给日本银行。

那资金开始从美股/美债/欧债市场抽离回到日本，全球金融市场都会出现紧缩效应，波及到美股、美债以及日股、日债。

所以大家能理解，为什么日本加息，全球金融市场都要抖三抖了吧，这实际上是从全球市场上抽走了流动性。

现在网上不少人担心，日元套利资金的大退潮，这可能引发美日股市、债市的大跌，甚至引发一场金融风暴。

影响肯定是有的，说是金融风暴就实属夸张了。

起码今天宣布日本央行加息之后，全球主要金融市场都是上涨的，包括日本。

日本其实已经不是第一次加息了，去年到现在，已经加了4次息，所以市场对此消息早已消化。

换句话说，今天的恐慌情绪其实不过是冷饭热炒。

但日本加息对全球而言是一个非常重要的信号，因为这意味着最后一个安全垫消失了。

日本利率低、资金稳定，一直被称作为避险资金，以前出现金融危机的时候，各国的投资者会把钱换成日元避险，未来这个安全垫不再。

而渡边太太这种史上规模最大的利差套利，很快就会终结。

说回我们，日本加息其实对我们影响大不，但我觉得大家之所以要关注，其实是想提醒大家。

我们将来也会像日本一样，逐渐进入到低利率的社会了，未来我们应该怎么做好资产的管理呢？

日本的渡边太太给了我们一个很好的示范，像外看，找寻一些安全且有利差的资产。

最近网上有一个话题讨论很有意思。

香港人来深圳买社保，大陆人去香港买保险，其实本质上和渡边太太全球投资一样，都是套利。

近年来很多香港人都跑去深圳买社保了，深圳看病快，质量也不差，未来还有退休金拿，从投资的角度去看回报率很不错，不薅白不薅。

而内地现在面临投资慌，理财利率不到2%，于是大量的资金无处可去，香港又是自己地方，而且香港人比大陆人寿命长，保险精算模型更优惠，于是出现了大量的内地中产富豪去香港买保险，理财。

两地双方各自跑到对岸去买金融产品的现象，本质上都是在钻制度漏洞套利，本质上是和渡边太太一样的。

在这个低利率时代，我们怎么养才能保障资产安全的前提，又能获取一定的收益，这是我们未来十年二十年都要学习的重要课题。