北京
上交所问询函揭开的一纸协议，让容百科技从行业黑马瞬间跌落神坛，证监会的一纸立案书，将这家动力电池材料公司的内控漏洞完全暴露在资本市场聚光灯下。
1月18日晚，容百科技公告称，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述等，证监会决定对公司予以立案。公司同日披露对上交所问询函的回复，坦陈与宁德时代协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出。
按照公司内部制度，该合同披露需经董事长签发，但容百科技承认本次董事会秘书未报董事长签发。这一系列信息披露瑕疵正值公司业绩不佳的敏感时期。
内控失守
容百科技与宁德时代的合作始于1月13日晚的一纸公告。公司披露与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。
协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元。
这纸合同暴露的信息披露问题迅速引起监管注意。上交所当夜就对容百科技下发《问询函》。
监管问题直指合同真实性与公司履约能力。1月18日，容百科技公告称因涉嫌误导性陈述等被证监会立案。公司股票自1月14日起停牌，暂时隔离了重大未披露信息对股价的影响。
在回复上交所问询函时，容百科技坦承“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，协议并未约定采购金额。
公司解释，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定，销售金额具有不稳定性。原公告对合同总金额表述不严谨。
更令人担忧的是，这份协议的销售数量及价格均存在变动风险。
容百科技回复称，本次协议的预测需求量，是基于宁德时代对未来6年的需求预测。最终采购量及宁德时代的需求保障以双方后续签订的年度性或单笔采购合同为准。
价格方面，2026年产品销售商务条件已确定，但2027年及以后的商务条件双方另行约定。
问询函回复中暴露出的内控细节同样令人震惊。根据公司信息露制度，重大合同公告需要“董事会秘书审查，董事长签发”，但本次日常经营重大合同公告未报董事长签发。
公司法务部总经理在合同披露期间有股票交易行为。他于2026年1月12日买入公司股票1000股，并于1月13日卖出。容百科技称此为“误操作”。
监管态度
上交所已明确表示，就容百科技本次合同披露所涉问题，将结合公司回复情况启动纪律处分程序。
这对面临激烈市场竞争的容百科技无疑是雪上加霜。该公司在2023年至2024年期间，营收已连续下滑，2025年更是进入亏损状态。
公司近日发布的业绩预告显示，预计2025年第四季度归母净利润约3000万元，单季度扭亏为盈，但全年仍预计亏损1.5亿元至1.9亿元。容百科技股票继续停牌，其总市值定格在调查前的约260亿元。
容百科技披露的2025年第三季度报告显示，公司正处于业绩低谷期。
第三季度公司营业收入27.37亿元，同比下降38.29%；第三季度归属于上市公司股东的净利润-1.35亿元，同比下降196.38%。前三季度累计亏损更为严峻，达到-2.04亿元。
公司解释业绩下滑主要受国内市场竞争加剧、国际政治经济形势变化等多重因素影响。销量下滑，产能闲置导致成本上升，使三季度及前三季度整体净利率均有所下降。
磷酸铁锂行业近年来竞争异常激烈。中国化学与物理电源行业协会在2025年12月30日发文称，磷酸铁锂行业存在多数企业持续亏损、锂资源价格波动剧烈、行业整体产能利用率偏低等问题。
作为2025年刚刚切入磷酸铁锂行业的新企业，容百科技的技术与产能储备显得单薄。
公司回复称，目前磷酸铁锂正极材料第三代及第四代产品尚未实现规模化稳定量产，第五代产品仍处于开发阶段。产能方面，仅有正处收购流程中的贵州新仁年产6万吨磷酸铁锂产线。
为应对产能缺口，容百科技计划继续通过投资并购及产能自建等方式扩大产能规模，预计未来3年为满足合同履约需求资本性支出约为87亿元。
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