又一位首富“倒下”，千亿资产5年归零！赚钱是本事，守钱是智慧！

从执掌千亿商业帝国的江苏首富，到法律意义上的 “无产者”，张近东的人生转折，只用了短短五年。2026 年 3 月，南京中院的一纸裁定，为苏宁系 38 家实体、超 2300 亿元的债务重组画上句点，可处置资产不足 410 亿元，普通债权清偿率不到 3.5%，63 岁的张近东更是将个人名下股权、房产、金融资产悉数用于偿债，最终资产清零。

三十载创业筑就零售传奇，五年时间便轰然落幕，张近东的经历不仅是一个商业帝国的兴衰，更给所有创业者、高净值人群敲响了警钟：创造财富是硬本事，守住财富更是大智慧；能打下江山的人，未必能守得住江山，更未必能传好江山。

1 一朝巅峰一朝空，五年时间财富归零

张近东的创业史，曾是中国民营零售领域的一段经典佳话。

1990 年，27 岁的他辞去国企安稳工作，怀揣 10 万元启动资金，在南京宁海路开出一间 200 平米的空调小店，就此开启创业之路。

1993 年，面对南京八大国有商场的联合围剿，他逆势突围一战成名，让苏宁在行业中站稳脚跟；

2004 年，苏宁登陆深交所，成为 “中国家电连锁第一股”，上市当日市值便突破百亿；

2015 年，张近东以 810 亿身家跻身胡润百富榜第九位，登顶江苏首富之位。

2019 年，苏宁迎来发展巅峰，全年营收超 2692 亿元，线下门店数量突破 8216 家，业务版图从核心零售，延伸至地产、体育、金融、科技等多个领域，彼时的张近东，无疑是时代的商业宠儿。

命运的转折，始于 2020 年。彼时苏宁作为恒大的战略投资者，豪掷 200 亿元驰援，可随着恒大爆雷，这笔巨额投资血本无归，直接刺破了苏宁的现金流。而在此之前，苏宁早已埋下高杠杆扩张、跨界盲目投资、无限连带担保的隐患，当各类风险集中爆发，再庞大的商业帝国，也抵不住债务的层层碾压。从巅峰到资产归零，不过五年光景，令人唏嘘。

2 二代接班困局：满腔抱负，却难挽基业倾颓

比商业帝国崩塌更令人惋惜的，是苏宁背后的二代接班困局。张近东的独子张康阳，是外界眼中标准的 “精英富二代”：15 岁远赴美国留学，考入宾夕法尼亚大学沃顿商学院，毕业后先后在摩根士丹利、摩根大通等顶尖金融机构历练，履历亮眼。

2016 年，27 岁的张康阳回国加入苏宁，被张近东钦定为接班人，更是凭借实力成为欧洲足坛最年轻的国际米兰俱乐部主席。他接手了苏宁国际业务、苏宁小店扩张、家乐福中国收购等核心工作，一心想要摆脱父亲的光环，证明自己并非 “躺平的富二代”。

可这份急于证明的心思，最终化作了激进的经营决策：苏宁小店大规模扩张最终酿成巨亏，家乐福中国收购后业绩断崖式下跌，为保住国际米兰，他向橡树资本借款 2.75 亿欧元，到 2024 年本息滚至 3.75 亿欧元，因无力按期还款，苏宁多年砸下重金的球队最终易主。

现实总是格外扎心：躺平的富二代，充其量只会败掉家族部分财富；而拼命想证明自己，却缺乏足够经验和风控意识的富二代，很可能拖垮整个家族的基业。这并非个例，香港新世界集团的郑志刚，同样名校毕业、光环加身，却因激进投资让集团遭遇近 20 年来首次百亿巨亏，最终黯然退场。商场上流传的一句话一语中的：不怕富二代躺平，就怕富二代拼命证明自己。

3财富传承的残酷真相：无底线保护，基业不过是沙上之堡

创一代们一生拼命打拼，绞尽脑汁创造财富，生怕给子女留得不够多；二代们接手基业后，满心想要守业兴家，生怕辜负父辈的心血。可现实是，企业发展有周期，市场波动难预测，资产可能缩水，投资难免亏损，账面的巨额财富，可能在一夜之间化为乌有。

没有底线保护的家族基业，就像建在沙滩上的城堡，看似坚固，一场风雨袭来，便会荡然无存。对于创富者而言，真正的财富传承，从来不是单纯留下数字上的资产，而是要为家族搭建一道坚实的风险防线。当企业遇困、资产清零时，有没有一样东西，能成为家人最后的依靠，成为家族东山再起的资本？

答案无疑是肯定的：通过法律与金融工具提前布局的安全底线资产。它未必是能赚大钱的资产，却是最稳健、最专属，能在风险来临时独善其身的资产，是留给家人最靠谱的退路。

4布局底线资产：为家族筑牢风险防线，给传承留足底气

对于高净值人群，尤其是企业家而言，想要守住财富、做好传承，提前布局三类底线资产尤为关键，它们各司其职，共同为家族财富搭建起一道坚不可摧的 “安全屏障”。

5增额终身寿险：家企隔离的 “防火墙”

增额终身寿险的核心优势，在于其现金价值由合同约定，不受市场波动影响，能实现稳健增长，更重要的是，它属于人身资产，在架构设计合理的前提下，能够独立于企业债务之外，具备极强的家企隔离功能。

当企业遭遇资金危机时，增额终身寿险还能通过保单贷款快速变现，为企业提供应急现金流；而当企业破产、创始人资产被清偿时，这份资产却能得以保留，让家人拥有一笔专属、安全、不可轻易被执行的资金，成为家族的 “救命钱”。

6年金险：家庭永不中断的 “现金流底线”

企业的经营有盈有亏，行业的发展有高峰有寒冬，可家人的日常开支却是刚性的：房贷车贷、子女教育、父母养老、日常生活，每一项都离不开稳定的资金支持。

年金险的价值，便在于锁定终身现金流：它能实现终身领取，与生命等长，无论市场如何变化、企业经营状况如何，约定的时间就会有确定的资金到账；同时它能锁定利率，穿越牛熊周期，且专款专用，不会被随意挪用，也不会因企业债务受到牵连。它是家庭的 “安全垫”，哪怕企业遭遇危机，也能让家人的生活保持体面，守住基本的生活底线。

7保险金信托：一代创富、二代守成、三代传承的 “智慧工具”

真正的家族传承，从来不是把巨额财富直接交给下一代，而是要做到规则先行、底线不破。保险金信托结合了增额寿险的资产稳健性与信托的法律架构优势，完美解决了企业家的三大传承焦虑：怕资产被企业债务牵连、怕二代挥霍财富盲目投资、怕婚姻变动、继承纠纷导致财富流失。

企业家可以在信托中提前约定资金的使用规则：子女的教育金按年龄领取、婚嫁金按条件发放、创业金按规划审批、父母的养老金按月到账…… 财富可以留给孩子，但其控制权掌握在创始人手中，使用权则遵循提前设定的规则。这既给了二代闯事业、试错的空间，让他们能尽情证明自己，又守住了家族的财富底线，避免因一时的激进决策，让父辈的心血付诸东流。

8正反案例对照：做好财富隔离，才是真正的传承智慧

同样是布局家族信托，有人将其打造成财富的 “保险箱”，有人却让其沦为 “翻车案例”，核心差距便在于是否真正做到了风险隔离。

俏江南创始人张兰的信托之所以被法院 “击穿”，核心原因就是她在信托中保留了过多的实际控制权，让信托财产沦为了自己的 “影子账户”，最终无法实现资产隔离的效果，在债务危机来临时，信托资产仍被牵连。

而向华强夫妇的百亿家族信托，堪称财富传承的教科书级操作：他们约定儿子按月领取固定生活费，避免财富被挥霍；让儿媳担任信托管理人，实现专业打理；甚至明确规定孙辈若移民美国，将失去继承资格，用规则约束后代行为。这套架构真正实现了 “经营权与受益权分离”，让信托成为真正独立的资产，为家族财富筑牢了隔离防线。

9写在最后：创富易，守富难，留退路才是大智慧

张近东用三十年打下商业江山，却在五年间因风险失控失去一切，他散尽个人全部资产为苏宁换回一线生机，手握新苏宁集团董事会提名权，以 63 岁高龄 “净身操盘”，这份担当令人敬重。但他的经历，也给所有创富者留下了最沉重的一课：

市场的风险无处不在，企业的发展永远有不确定性，哪怕你能力再强、基业再大，也抵不住风险的集中爆发。创一代靠胆识和魄力打江山，却往往忽略了，比创造财富更重要的，是守住财富；比留给子女账面资产更重要的，是为他们留好退路；比寄予二代厚望更重要的，是给他们一份不用害怕失败的底气。

真正的家族财富传承，从来不是看巅峰时拥有多少，而是看低谷时能守住多少。不怕你白手起家，不怕你一路狂奔，怕的是你拼尽全力创造了一切，却没有为家人搭建一道不可触碰的风险防线；怕的是你满心期许培养二代接班，却没有为他们留下东山再起的资本。

对于每一个创富者而言，提前布局底线资产，用法律和金融工具做好财富隔离与传承规划，才是真正的守财智慧。毕竟，只有守住了底线，才能谈未来；只有家人有了退路，企业的前行才更有底气。当风险来临时，你是否能为自己的家人，留好那一条退路？

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