浙江
来源：东哥解读电商
作者：李成东、金姗
外卖战打了一年，阿里是三家中投入最重的，也是争议最多的。数百亿补贴花出去，这笔账到底怎么算——是代价更大，还是拿到的东西更多？现在硝烟渐散，是时候算一算这笔账了。
即时零售的战略地位，变了
阿里在最新的财报电话会上披露，今年1至3月，淘宝闪购的整体订单规模是去年同期的2.7倍。放眼望去，在现在的环境下，能高速增长的业务已经不多。
或许有人会说这是靠钱堆出来的，便宜的奶茶和咖啡订单要占很多。
但更能说明问题的是非餐零售部分，订单规模是去年的3倍。
也就是说，消费者还会在淘宝闪购上买化妆品、服装、鲜花等等。全品类的心智正在形成，提起闪购，不少用户最先想到的是淘宝闪购。一年前，这个局面很难预料。
开战前，按照单量估算，美团和饿了么市占率为70%、30%（国证估算）。开战一年后现在是，美团、淘宝闪购、京东为53%、41%、6%（瑞银估算）。另外高盛预测，美团外卖的市场份额预计长期稳定在50%-55%区间。也就是说，一家独大的局面，已经走向了双强竞争。
商家侧也出现了份额变化。越来越多商家选择三个平台同时运营。QM数据显示，淘宝闪购商家版MAU同比增长30.4%，京东秒送商家同比增长71%，美团外卖商家版同比增长3.4%。
这些数据也意味着，阿里坐上了即时零售的牌桌，原本牌桌上几乎美团几乎是唯一的主要玩家。这个市场规模过万亿，是消费领域里少数还在快速增长的板块。
外卖战争还没结束，即时零售的战争刚刚开始。餐饮是入门，后续是进阶版的全品类的竞争。
可以看到，阿里对即时零售的战略位置，也有了新的表述。
在5月20日发布的致股东信中提到，“在消费领域，即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱”，“即时零售是我们遵循“客户第一”原则的必行路径。”这也是阿里首次把淘宝闪购、天猫超市、盒马联合在一起共同构成即时零售版图。
即时零售的新版图
对阿里来说，外卖大战的战略价值是终于拧成一股绳，淘宝闪购、天猫超市、盒马组成了即时零售的完整版图，原本分散的业务汇聚在了淘宝App这一个核心入口。原本是外卖、本地生活、电商各打各的，每个业务都会消耗流量。现在可以做大消费平台了，流量汇聚在一个入口，可以给彼此引流。
首先是，淘宝App获得了增强。
数据呈现出的迹象是，有用户重新下载淘宝。打外卖战的京东和阿里，用户打开频次明显提升。QM今年3月发布的报告显示，外卖业务的影响，2026年淘宝、京东主站用户使用频次维持10%以上的同比增长。同时，淘宝、京东App的新增安装用户数，在部分月份也出现了显著增长。
有数据显示，淘宝闪购上线后，淘宝APP的DAU从2025年4月的3.75亿升至9月的4.37亿，每个用户每月平均多打开了10次淘宝。
外卖带来了新用户新流量，电商的商家也会更愿意为新用户投流付费，淘天的广告佣金是受益的。
同一口径下，淘天的佣金广告收入在截至2026年3月份的季度下同比增长了7%。拉长数据维度看，除了国补影响，佣金和广告也走出了原来的低谷。
其次是，相当一部分电商商家，也愿意尝试把线下门店接入闪购，寻求新的增量场。
未来的即时零售比单纯的餐饮外卖增量更大。商务部测算2026年即时零售规模突破1万亿元，2030年达2万亿元，而餐饮外卖市场约1.2万亿元。
再则，盒马等既有即时零售业务也从新的即时零售格局中受益。2026财年盒马总GMV为1070亿元，线上交易占比超过60%，全年经调整EBITA已连续两年为正。
针对淘宝闪购亏损问题，阿里的态度是，新财年结束前UE转正，预计2029财年盈利。
从去年11月开始，淘宝闪购就已经不再单纯追求单量增长，更追求客单价，同时也收紧补贴。阿里也做出规划，2027财年和2028财年，即时零售每年亏损减半。
这也意味着，市场一直担心的亏损问题被提上日程。外卖大战已经从大举抢份额的阶段，进入了调结构、争取盈亏平衡的阶段。
综合现有信息判断，阿里在这件事上，收益面可能大于成本面。一年大战之后，外卖市场结束了一家独大的格局。阿里用数百亿补贴，换来了即时零售竞争中相对有利的竞争位置，以及一个用户活跃度明显提升的淘宝入口。下一场仗怎么打，我们继续保持观察。
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