四川
上周五，传统顺周期板块都出现了一根大阳线。
银行，保险，红利，白酒，医药皆是如此。
而AI硬件则大跌，尤其是半导体大跌了5.69%。
前段时间炒得比较火热的商业航天也跌了4.32%。
那么，问题来了，这是要发生风格大逆转了吗？
一、今年亏钱的人很多！
很早前就提醒过大家，牛市比熊市难得多。
就拿今年来说吧，别看各指数是上涨的，但上涨的股票数量只有2165家，占比仅仅是39%。
不仅上涨的数量不多，而且涨和跌都非常极端。
那么，今年如果你的整体亏损控制在5%以内，都是优秀的。
大家可能听我这么一说就不服气了，毕竟热门涨那么多，怎么能说亏损5%以内是优秀呢？不应该大赚30%以上才是优秀吗？
拜托，不要把上涨当做是赚钱。它俩不是一回事。
去年绝大部分股票都上涨，结果东财的调查显示，依然是大半的人亏钱。那么今年就这么点股票上涨，你还指望能有更多人赚钱吗？
由于分化很极端，如果满仓踏错方向，今年给你亏10%都是轻的。
踏对方向的人就能赚钱吗？不好意思，你想多了。
这种暴涨是没几个人能满仓或者重仓扛得住的。
很多人可能老早就被甩下车，然后在接近阶段高点的时候用更重的仓位冲进去。
你看看半导体的成交额就明白了。
当然，我们并不能用一时的成败论英雄，因为下跌也不意味着亏钱，懂投资的人甚至会利用下跌为未来创造超额收益。
尽管如此，我还是能肯定，最终注定还是极少部分人赚钱。
二、不是基本面逆转，而是博弈逆转
我们需要搞清楚上周的阳线是什么原因造成的。
是基本面反转了吗？
显然不是。
实际上，今年以来的各个板块的波动，都不是因为基本面，而是市场的内部博弈。
以前跟大家分享过老子的话：
天之道，损有余而补不足；
人之道，损不足而奉有余。
股市从长期来看，一定会均值回归！这就是天之道！
但从短期来看，不但不会回归，还会更加极端。这就是人之道。
说白了，股市在短期就是人与人厮杀的结果，既然是相互厮杀，肯定时不时就会把行情搞得很极端，贵的可以更贵，便宜的可以更便宜！
当朝着一个方向厮杀得差不多了，大家都没力气打了，也就到了博弈朝另一个方向厮杀的时候了。
市场往往是会把专业人士都逼死，才会罢休。
啥意思？
所谓的专业人士就是机构投资者，比如，逼得消费基金的基金经理都扛不住压力开始追涨科技了。甚至连老牌消费基金都增加了一个辅助的基金经理，而打辅助的居然是玩科技的。
这些扛不住压力的人，最终肯定会被量左右打脸，市场经常都是这个把戏。
对于普通投资者来说，其实也很难。
因为下跌的过程中，即便基本面没有问题，但跌着跌着，你自己都会怀疑是不是哪里出了问题，是不是自己忽略了什么重大利空。
而上涨的那些板块，即便估值已经严重透支了未来的业绩，但因为持续在涨，所以人们不会觉得哪里有问题。甚至开始讲述永远涨的故事了。
然后就会说出那句经典的话：这次不一样了！科技改变世界！
可一旦几根阴线砸下来，他们立刻就会慌！
三、为什么总是在阶段高点才追进去？
从成交额就能看出来，每次都是接近阶段性高点的时候，才会有最多人追进去。
然后被套得结结实实。
那么问题来了，为什么同样的错误总是重复上演呢？人们不能从历史经验里学点有用的东西吗？
答案是：很难。
因为这需要我们克服人性。
心理学家约翰·戈特曼有一个研究结论：夫妻互动中积极与消极事件的比例长期低于5:1，离婚风险会显著升高。
啥意思呢？
意思是，5个积极的事件才能抵消1个消极事件的影响。
我们可以把下跌和横盘看作是消极事件，上涨看作是积极事件。
这就意味着，上涨10%抵消不了下跌10%的负面影响。
可能要上涨50%，才能让你重新乐观起来。
你看，这就是股市利用人性的弱点割韭菜。
正是因为人性有这个弱点，所以，当你乐观的时候，必然是股市已经涨幅很大的时候，而这个时候，很可能已经是阶段高点了。
这也是为什么熊转牛的初期，人们基本上都在怀疑和犹豫。
往往是涨到牛市快结束的时候，人们才开始乐观。
同理，下跌的时候，悲观的情绪会被放得很大！大到人们在底部根本不敢买，买了也很难拿得住！
做好投资，一定要懂人性！！！
四、风格真的要切换了吗？
从现在的极端分化来看，切换是迟早会发生的事。
一定要注意，这跟基本面的关系没有那么大。
其实在今年下跌的板块中，也有景气度提升的，比如，银行，保险，券商，医药，软件等。
甚至消费行业中也有很多龙头的业绩已经在一季度出现逆转。
但这没什么卵用，股价短期反映的是博弈和厮杀。走的是人之道。人之道就是“人杀人”。
长期才会走天之道，进行均值回归。
如果你是顺应天之道，那就要对天之道有信仰，然后有足够多的耐心去等待。
否则，就去跟人厮杀。看看谁割韭菜的本领强。
接下来，我们可以多看几天，如果传统顺周期这边持续拉几根阳线出来，也就确认是风格逆转了。
要注意，逆转也不代表AI科技就见顶了，也有可能是阶段性顶部。
等调整几个月，可能又会杀回来。
毕竟嘛，只要流动性充沛，市场总是能接着奏乐，接着舞！
风格切换，往往也有一些催化剂。
比如，最近科技行业的密集减持，大家伙IPO（minimax居然也要来A股IPO），AI替代一切被证伪（最近美股软件股被AI替代就被证伪了，上周，美股软件涨得比硬件都好），美伊签协议等等。
反正未来的好戏一件接一件 ！
就不知道好戏散场时，谁没穿衣服在裸奔。
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