上海
比今天行情杀人更可怕的，是杀人杀得莫名其妙。
首先我们要定调，今天的行情不是或者不只是A股自己的问题，因为全球都在爆杀。
昨夜，纳斯达克大跌近2%。目前，美股盘前也是下跌的。同时，今天日本大跌，而韩国更是跌到反复熔断。
诚然，美、韩、日 、A，每个市场都有各自的问题。但各自的问题“恰巧”在同一天引爆，那肯定是全球市场的底层出现了问题。
然而，最可怕的是，我看了一天，墙内墙外都看，机构的、野生股神的都看，最终也没找到有什么真正意义上的利空。
两军对阵，我方损失惨重，这是正常的战争片。
可己方只是后方驻扎，敌军连个影子都没有，可战友却莫名其妙的一个接一个倒下去，这就是恐怖片。
敌人可以努力战胜，妖魔鬼怪那就只能双手合十请神六小龄童了。
综合一下，全球市场上勉强说得过去的利空有：
1 、加息预期 。
有某不靠谱的海外媒体称，华尔街机构认为，美国将在今年加息三次。
注意，不是美联储说要加息三次，甚至不是机构自己说本机构预测要加息三次。
是“某个媒体”，说，“某个机构”，说，要加息三次。
类似于，派克斯研究院称罗纳尔多预测佛得角将获得2026年美加墨世界杯冠军。
这和“佛得角真的会获得2026年美加墨世界杯冠军”，差了六小龄童至少一个跟头。
2 、AI鬼故事
鬼故事不少。
比如美光马上要发财报，有人说它财报不及预期。
比如光模块和PCB，有人说英伟达要对这俩压价。
这些鬼故事，有真有假还有的无法证实或证伪，但这种鬼故事市场上天天有。光靠这种没鼻子没眼的鬼故事，能把全球市场吓到通杀 ，我是不信的。
3 、杠杆太高
这个仅针对韩国。韩国市场的杠杆确实上得太猛了，韩国监管层确实在动手拆杠杆。
但我们也要知道的是，即便杠杆上成这样，韩国两家巨头的远期市盈率仍然不高 ，甚至比A股一多半的老登便宜。
人家那是真有业绩，不是瞎涨的。
再要说还有什么利空，那也只能是，涨多了，正常回调（有色：？？？）。
我个人觉得，后续市场，先关注是否持续有加息消息发酵。
加息降息，这是除了AI产业本身的发展意外，市场最底层最重要的信息。
从正常逻辑讲，618沃什开的牌并不算太坏。美伊战争在停火，最近美国也没出什么经济数据。无论如何，现在没有加息预期发酵的催化因素。
但全球市场跌得这么煞有其事，那咱们也只要再看看，是否这块真的有大利空。
万一，派克斯研究院说的是真的，罗纳尔多真的预测佛得角能赢下世界杯呢？
剩下的，AI鬼故事/杠杆太高，这都不是会逆转市场中期走势的利空。回调震荡一下，也就完事了。
1 、今天上面大概率是有在护盘的。证据是，银行证券上涨、医药上涨。
银行证券上涨，是稳住大盘指数不崩。
医药上涨，是稳住创业板不崩。
这种拉低位高权重板块，是稳指数最简单、成本最低、负作用也较小的手法。
我个人认为，今天的证券医药，走得是完全一致的逻辑。
“借汝一物，以安军心”。
太假了。
那，防崩的时候拿你堵抢眼，防过热的时候也会拿你炸碉堡。我个人不会参与这两个板块。
2 、一个真实的中长期利空，是全球市场在对这个市场还有多少钱，产生了怀疑。
注意啊，不是A股市场，是全球市场。
26年之前，北美AI大厂，主要是靠自有现金流去投资AI，去买芯片、存储、光模块。
现在，几乎所有北美AI大厂，都在发债，都在借钱砸AI。
SpaceX上市，第一件事又是发债融资。
刚刚创下人类史上最大IPO的企业，一上市就发债 。
全人类科技突飞猛进的硬币另一面，是大家都在砸未来的钱办当下的 事。
那市场上的钱是有限的， SpaceX抢走一块，留给AI的就少了，资金成本就高了。如果再计入加息预期，那么AI大厂的资金成本就会更高。
因此，今天A股的光模块PCB、韩国的存储齐跌，就有这方面的考量。
那我的看法是，全人类借钱砸出业绩的北美AI硬件链你害怕，可以，但这已经是AI板块里风险最小的了。
3 、后续，观察加息鬼故事、观察金价、观察最颠的韩国，从这三个维度，去综合判断全球市场的恐慌程度。
高位板块如果破位了，可以考虑先减。
如果真出现恐慌盘，或许能砸出一个很舒服的位置。
P I C U S
派克斯研究院
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