云南
张雪机车又融资了，并且这一次是红杉中国独家入局，投后估值高达60亿元。从天使轮估值1亿到如今60亿，这家成立仅两年多的重庆摩托车品牌，用“赛道换市场”的打法书写了一段资本神话。去年营收6.7亿元，今年有望突破20亿元，单月交付量破万台，WSBK赛场豪取六冠。一切看起来都很美，但掌声和鲜花背后，我却想到了一个非常令人不安的问题：张雪机车会不会是正在步凯越的后尘？
作为凯越机车曾经的灵魂人物，张雪于2024年离开，随后创立了张雪机车。而凯越在张雪离开后，一度深陷“资金链断裂”“破产”等传闻，虽被官方辟谣，但足以说明创始人离开对品牌的冲击。如今张雪机车走的路，和凯越当年何其相似：靠爆款车型打开市场，用赛事成绩树立技术形象，迅速铺开产能和渠道。当年凯越首款车型上市即成爆款，经销商排队提货，张雪却执意投入大排量发动机研发，这种“死磕”风格成就了凯越，也埋下了分歧的种子。
资本是把双刃剑，红杉中国的入局，无疑为张雪机车注入了强劲动力，但1.5亿元的融资和60亿估值，也意味着巨大的业绩兑现压力。张雪机车今年的目标是20亿销售额，规划开设至少450家门店，产能从年产2万台向50万辆跃进。如此急速的膨胀，对供应链、品控、服务体系都是严峻考验。网友的担忧不无道理：世界级产品不仅需要赛场上的欢呼，更要经得起用户日常骑行的每一处细节考验。
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张雪曾回应上市计划称“顺其自然”，但资本从来不追求“顺其自然”。红杉中国合伙人苏凯说，打动他们的是张雪“对产品近乎执着的追求”。资本为梦想买单，但梦想能否经得起规模化和长期主义的检验，才是张雪机车真正的成人礼。但在我看来，张雪机车这个赛道上的六冠王，其实才刚刚站到量产市场的起跑线上，现状显然已经开始过分追求经济效益，而资本的本性从来都是贪婪的，但凡它能掌握话语权，同样的矛盾再次激化后，呵呵，张老板还会有再树一个独立品牌的魄力吗？
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