4个涨停收入囊中！国资接盘，锦龙股份为何要清仓东莞证券？

9月4日消息，锦龙股份出售东莞证券的消息迎来新的进展， 该公司与东莞市投控资本投资有限公司就收购 东莞证券 3亿股股份（占总股本20%）事宜达成初步意向，并签署了无约束力的交易备忘录。出售完成后，锦龙股份将彻底退出东莞证券。

值得注意的是，这不是第一次锦龙股份出售东莞证券，2009年锦龙股份入股东莞证券，一度持股高达44.6%，成为东莞证券最大股东，2025年6月锦龙股份将东莞证券20%股份出售，套现22.72亿；随之东莞国资持股升至75.4%；若本次锦龙股份完成清仓，东莞国资持股将进一步提升至95.4%。

锦龙股份为何要出售东莞证券？东莞方面来说，1）上市遥遥无期，等不及了。 自2015年6月，东莞证券启动上市进程已有11年，区间多次经过大股东实控人行贿、材料更新、 注册制 到来等多重因素迟迟未能上市。

就在8月7日， 东莞市投资控股集团有限公司原党委书记、董事长陈照星涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受东莞市纪委监委纪律审查和监察调查。他曾长期执掌东莞证券一把手的位置，本次陈照星被调查，或进一步加大东莞证券上市的难度。

2）是因为东莞证券业绩不行吗？在各大券商利润下滑的23-24年，东莞证券业绩可谓优秀，23年至25年营收分别为21.55亿、27.53亿以及33.86亿，增速分别为27.55%和22.99%，利润分别为6.35亿、9.23亿以及12.45亿，同比增速分别为45.35%和34.89%。

数据显示，上半年，该公司实现营业收入20.96亿元，同比增长44.87%；净利润8.22亿元，同比增长68.38%，净利润创近十年新高。

而且，东莞证券还有着稳定的分红，2亿、3亿、4.5亿，锦龙股份三年拿到的分红至少2亿以上，如果不减持，每年都有着稳定的分红收入。

3）既然东莞证券业绩稳定，是非常不错的现金奶牛，锦龙股份为何还要清仓式减持呢？答案则出在锦龙股份自身，太缺太缺钱了，太需要现金了。

其实，锦龙股份现金流早已断裂，实控人、重要股东股权被司法拍卖，逾期款项超10亿，净利润爆雷等一系列问题不断。

最近几年，锦龙股份业绩一直很差，且处于常年亏损状态。不过到了24年，营收和利润爆发式增长，25年利润转正。但是，到了2026年，公司业绩再度大幅下滑，Q2营收近乎腰斩，利润则爆雷大跌86%。25年尚有2.8亿的利润，26年中期则只有1425万元。

截至目前，锦龙股份账上虽然有近80亿现金，但都是客户资金存款，该公司账上实际只有568万，且是存放银行的风险准备金、保证金。这就意味着，锦龙股份账上已没有可动用的现金。

不仅没有现金，而且存在多笔逾期借款，其中短期借款有2.8亿，长期逾期借款则有8.975亿。其中，长期借款中，一笔近5亿的借款被银行宣布提前到期。

从25年1月开始，公司股东的司法拍卖就没有消停过，实控人及一致行动人所持股权一直被拍卖。

其中，锦龙股份实控人为杨志茂，东莞市新世纪科教拓展有限公司由杨志茂控制，且由杨志茂和朱凤廉100%持股，朱凤廉则是杨志茂配偶。

25年1月的时候，杨志茂夫妻合计持股50.04%，如今在一系列的股权拍卖后持股萎缩至14.79%+4.02%+8.22%=27.03%，实控人身份没变，股份被拍卖了近一半。

最新信息显示，杨志茂所持1800万股近期在淘宝网成功拍卖，朱凤廉的1050万股则拍卖流拍。

不过，就是这样一家业绩稀碎、实控人股权冻结且被拍卖、逾期借款11.78亿的公司，竟然被资金疯狂炒作，8月21日晚间发布资产重组公告，8月26日开始涨停，一直到9月1日，5天收获4个涨停，区间涨幅高达56%，目前则进入了套人剧情。

锦龙股份暴涨背后，本次出售东莞证券回笼的资金对于该公司来说至关重要。正如前文所说，公司逾期借款近12亿，还有各种诉讼纠纷，股权冻结，鉴于25年6月出售20%股权套现22.7亿，本次有望也能套现20亿以上，毕竟东莞证券业绩又涨了。

其次，锦龙股份市值只有100亿出头，在市场振荡期，资金最爱炒差炒烂，中小盘策略超额收益明显，也是锦龙5天4个涨停的重要原因。

虽然今日释放利好，周一有望冲高，但是随着4个涨停收入囊中，利好已基本释放，锦龙股份后市波动或加大，建议吃瓜看戏。