利空突袭！马斯克“黄金时代”，开局不利

马斯克的Cybercab（无人驾驶出租车）开局不利。

美东时间9月4日，特斯拉股价大幅跳水，大跌近6%，市值一天蒸发5910亿元。消息面上，美国国家公路交通安全管理局对近千辆Cybercab展开审查，重点调查特斯拉认定部分联邦安全标准不适用时所依据的流程和技术数据，或将影响Cybercab后续投放节奏、运营区域扩张。

在监管调查前夕，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀举行Cybercab（赛博无人驾驶出租车）发布会，华尔街分析师普遍认为发布会披露不及预期，且特斯拉首席执行官马斯克本人也没有出席。

马斯克曾多次将Cybercab和Robotaxi服务定位为特斯拉未来营收和利润的重要来源，也是其AI战略的核心支柱。在发布会后，有博主在社交平台转发特斯拉Cybercab图片并配文“黄金时代”后，马斯克评论称：“没错，我们确实正在进入交通运输的黄金时代。”

特斯拉大跌，市值一天蒸发5910亿

美东时间9月4日，在美股盘中，特斯拉股价大幅跳水，一度大跌超6%，截至收盘，跌幅达5.92%，总市值单日蒸发880.45亿美元（约合人民币5910亿元）。

消息面上，特斯拉Cybercab刚启动少量商业化部署，就遭遇监管审查，市场担忧监管审查可能成为影响Cybercab商业化进程的关键变量。

据路透社9月4日报道，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已对约1000辆特斯拉Cybercab展开审计，重点审查特斯拉此前申报联邦机动车安全标准合规时所采用的流程及技术数据。

特斯拉 Cybercab是一款双座金色轿跑，车内没有踏板、没有后视镜。特斯拉周四表示，得克萨斯州奥斯汀的消费者已经可以通过网约车应用呼叫该车型出行。

由于Cybercab取消了方向盘、制动踏板、油门踏板以及传统后视镜等人工控制装置，与现行安全标准针对的传统车辆存在明显差异。因此，部分联邦机动车安全标准是否适用于该车型，成为此次审查重点。

换言之，NHTSA关注的不仅是Cybercab能否安全运行，也包括特斯拉此前采用的合规认证路径是否成立。

得克萨斯州官方记录显示，截至上周五上午，特斯拉在该州共登记420辆自动驾驶车辆，其中Cybercab为45辆。审查结果将直接影响Cybercab后续投放节奏、运营区域扩张以及Robotaxi商业模式的复制速度。

华尔街预期分歧加大

与此同时，华尔街分析师普遍认为，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀举行Cybercab商业化启动活动不及预期，发布会缺乏关键细节，既未公布具体部署规模、产能目标和推进时间表，也未进行直播，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克本人亦未出席。

Evercore ISI分析师Chris McNally表示，发布会“细节匮乏，马斯克未发言”，并表示后续将重点观察特斯拉Robotaxi运营指标能否追上Waymo，后者日均完成30次接单。

富国银行分析师Colin Langan认为，此次发布会“未达投资者预期”。特斯拉既未公布具体数字，也未给出明确推进时间表。在过去30天股价累计上涨约15%的情况下，缺乏新催化剂可能令股价面临进一步下行压力。

巴克莱分析师Dan Levy表示，对特斯拉缺乏直接沟通感到“有些失望”。由于公司没有提供新的增长和规模目标，活动对部分投资者的催化作用可能不及预期。

摩根大通分析师Rajat Gupta认为，在活动前股价已经大幅上涨的背景下，考虑到部署目标和推进节奏披露有限，股价短期可能温和回调。

摩根大通预计，特斯拉今年年底Robotaxi车队规模仍将十分有限，到2027年底才可能扩大至约9000辆。

尽管面临监管审查、发布会不及预期，但华尔街对Cybercab长期增长潜力的判断并未出现明显逆转。

加拿大皇家银行分析师Tom Narayan认为，尽管定价、产能爬坡和监管审批等关键问题仍未明确，但Cybercab当前较慢的推进节奏更可能是有意为之的运营策略，而非技术能力受限。

他预计，到2030年，美国市场Cybercab数量将达到约4万辆，特斯拉有望占据美国Robotaxi整体车队约20%的份额，而美国Robotaxi车队总规模预计约为20万辆。

来源：券商中国

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责编：何予

校对：赵燕