AFI全球政策论坛：金融包容的标准，是令每一个普通人都更有希望

2026年9月初，AFI(Alliance for Financial Inclusion, 普惠金融联盟)全球政策论坛（Global Policy Forum）在巴布亚新几内亚莫尔兹比港举行。论坛官方头条标题为 “2026 AFI Global Policy Forum highlights need to improve financial well-being”，即“聚焦提升金融福祉”这一议题。

中国普惠金融研究院（CAFI）创院院长贝多广博士应邀出席，在多场工作组会议和研讨活动中分享中国经验，与来自AFI网络各成员的央行行长和监管机构代表深入交流。本文梳理CAFI在本届论坛上的核心观点，呈现一条从“金融准入”走向“财务健康”的清晰思路。

01

居庙堂之高，行江湖之远：思索金融为谁服务

贝多广博士在工作组联席会议的“领导力聚焦”主旨演讲中，以一个看似简单的问题开场：金融为谁服务？

他从自己三十年的职业生涯讲起——财政部、证券监管机构、中金公司、摩根大通，那是一个“云端之上”的世界：精确、有序、人才济济，金融的目的是让已经拥有资本的人实现资本增值。然而，两次实地考察彻底改变了他对金融价值的理解：一家服务于珠三角工厂工人的消费金融公司，以及中国西部的一家小额信贷机构——一笔几千元的贷款，让一个普通大学毕业生从求职者变成了就业创造者。

“生意虽小，价值却真实，“贝博士对在场的监管者说，”可以说，比十几家投资银行争抢一单IPO业务创造的价值更大。”

这一判断构成了CAFI全部工作的出发点：好金融，好社会。未来十年的核心问题，不是金融体系变得多么复杂，而是它是否为每一个接触者创造了机会、韧性和繁荣。

02

准入是手段，财务健康才是结果

普惠金融真正发挥作用意味着什么？在普惠金融数据与影响力工作组（FIDIWG）会议上，贝多广博士给出了明确的回答：开户数和贷款发放量只是投入，真正重要的结果，是一个家庭的财务生活是否平衡、稳定，并且能够承受冲击。

这就是从准入到使用、到质量、再到财务健康——最终走向社会经济福祉的演进路径。

支撑这一判断的，是CAFI历时多年完成的“中国家庭金融日记”研究——这是中国首个大规模此类研究，追踪了197户中低收入家庭，覆盖农村县、小镇和上海，整整一年记录每天的每一笔收入、支出和借贷。日记研究观察的是家庭实际做了什么，而非他们说了什么，因此往往能揭示问卷调查捕捉不到的真相：

• 收入水平并不是财务健康的良好代理指标。农村现金短缺是结构性的，遵循农作物生长周期，金融需求有它自己的日历。

• 参保不等于保障。当保险赔付仅覆盖损失的一小部分时，覆盖率指标会将此记为成功，但对家庭而言毫无意义。

• 普惠金融不完全等同于信贷。研究发现，中国家庭月度收入波动幅度大约是美国家庭的1.5倍。当一个农户家庭的主要劳动力受伤却没有保险时，一笔零息贷款毫无用处。

准入是起跑线，财务健康——承受冲击、储蓄和规划的能力——才是终点线。

对监管者而言，这意味着监管指标需要从数量统计转向行为和结果层面的追踪：赤字月份发生率、还款平稳度、理赔充足度、信任度。日记研究识别出哪些指标真正重要，行政和交易数据则可以将这些指标规模化落地。

03

供应链金融：增强韧性，但边界需清醒

在“释放机遇：韧性中小微企业、价值链与包容性增长”互动研讨会上，CAFI主持了供应链金融专题讨论。来自AFI网络各成员的代表围桌交流，形成五点共识。

第一，真正的制约因素往往不是融资工具本身。大多数发展中国家尚未建立起系统化、结构清晰的供应链市场——没有可见的链条，应收账款和应付账款就无法转化为可融资资产。市场先于金融而存在。

第二，这赋予了监管者超越规则制定的角色：识别哪些链条对本国经济至关重要，并投资于这些链条所需的基础设施——登记系统、支付轨道、数据标准——使供应链金融有物可依、有径可循。

第三，中国经验既有启示，也有警示。当前中国供应链金融中流转的大量资金，是以现有应收账款为基础的商业票据背书贷款，而非真正意义上的新增信贷。这使它成为增强链条上中小企业韧性的有力工具——平滑流动性、将核心企业信用向产业链下游传导——但在刺激新增投资和新价值创造方面作用有限。政策制定者应明确期望这一工具发挥何种作用。

第四，平台经济与电子商务正在培育更全面的信用环境，在特定场景下，交易数据可以替代链条关系。在这种格局下，供应链金融的角色是复合的，值得进一步评估，而非想当然。

最后，正因为中国的实践在发展曲线上走在许多发展中经济体前面——无论是成就还是局限——AFI网络内结构化的知识交流，可以帮助更多国家更快构建供应链金融生态，避免重走弯路。

04

携手前行：CAFI与AFI的合作展望

本届论坛上，CAFI在多个场合表达了与AFI成员深化合作的意愿。贝多广博士邀请AFI成员在AFI框架下共同开展财务健康联合研究，探索从准入指标向结果指标转型的可行路径。

在供应链金融领域，CAFI同样表示将继续支持AFI网络内的经验交流，帮助更多成员国结合自身国情，构建适合本国的供应链金融生态。

从云端到大地，从准入到健康，从单一工具到系统生态——CAFI在本届AFI全球政策论坛上传达的信息是一致的：金融的未来必须是包容的，而包容的衡量标准，是每一个普通人的财务生活是否更有韧性、更有希望。

（本文综合整理自CAFI在2026 AFI全球政策论坛期间的三场发言与研讨记录）

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