广东
先说一下今天上午披露的8月经济数据。
整体上还是没法看，但其实也在预期之内，本来也没抱啥期待。
还是典型的K型分化：消费（社零）、投资（固投）、房地产等数据都不好看，唯一超预期的是工业增加值，主要靠的是高技术制造业的高增长（同比+16.7%）！
再结合昨天披露的8月金融数据来看，特别是8月人民币贷款仅增加600亿元，更是受到广泛关注……（这样的数据，银行的日子能好过吗？）
当前，中国经济的亮点只有科技领域，其它的行业都是那样了，K型分化的格局还在持续！
在这种情况下，有人在幻想：会不会有新一轮924？
目前的一些经济数据，确实跟2024年924之前类似，但是吧，目前最大的阻力还是来自于海外。
美债收益率不断上行，美联储加息在即，在这种情况下，国内不太可能出台大规模的刺激政策。
对于宏观政策（主要是财政与货币政策），哨兵的观点不变，目前还是蓄力为主，为明年储备“弹药”。
再说一下海外。
特朗普公开致电黄仁勋：AI风险是骗局，数据中心是未来石油！
这一消息，今天上午受到广泛关注，被媒体解读为“特朗普急了”。
特朗普确实是急了，最近两天不断的在反击三大科技巨头。
主要是因为，当前的美国经济高度依赖于AI产业，差不多三分之一的增长来自于AI相关产业，如果说真的“AI降速”，那直接拖累的就是美国经济，这口锅，就需要特朗普来背。
所以说啊，特朗普这两天疯狂的反击所谓的“AI降速”，因为他不想背锅！
最近两天这样的表演，估计也是为后续如果经济增速下滑，提前找好理由，到时候直接甩锅给三大科技巨头……
不过呢，哨兵还是继续强调：所谓的“AI降速”就是纯忽悠，别当真！
结合上面的两条消息，哨兵展望一下未来几个月的全球宏观格局。
乐观的猜想是，未来几个月，伊朗问题真的能得到解决（特朗普说的是中期选举之后，但大家都不太相信），然后国际油价大幅回落，美国的通胀降下来，那么，明年初，美联储直接掉头降息，也是完全有可能的。
因为美国目前的经济状况并不算特别是好，特别是最近三大AI巨头又联手喊什么“AI降速”，这是会拖累美国经济的。
乐观的结果就是：通胀下来了、美国经济也下来了，然后美联储明年初直接降息……
届时，中国也可以顺势开启新一轮的刺激政策了！
相反，比较悲观的一种情况是：特朗普解决不了伊朗问题，国际油价持续保持在高位，那对于美国经济来说，可能就会陷入滞胀的状态，这是最不愿意见到的一种状态。
届时，美国的政策也将面临两难的选择，问题更加难以解决。
所以说啊，目前的整个全球宏观局势，其实非常复杂，根本没法预测，只能是寻找结构性的机会。
确定性最高的，就是国内的“六张网”建设会持续加速，这是中国接下来稳增长的主要抓手，具体到市场层面，就是AI基建所驱动的国产算力链，是确定性的正在迎来订单和业绩的爆发。
因此，哨兵还是继续坚定看好国产算力链！
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