北京
运气也是堆积财富的一部分
在《理解选股时“早信与不信”的隐藏信息》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405336062414422126文章之后，大家对于“早信与不信”展开了更为激烈的探讨，大家认可信与不信都需要承担责任，信的意义在于对相关行业和个股的逻辑、周期等因素熟知，从而可以持续博弈；不信的意义也在于对于相关因素不熟悉，即便别人大赚，也不意味着自己可以驾驭，干脆就选择不参与，拒绝相关诱惑也就规避了相关风险。
但这里面还有一个因素是大家争论，那就是“运气”，这不单纯是摸不着看不见的运气，也有时代红利因素，如果赶上一个好的时候，经济快速上行，甚至行业黄金发展周期，那么“躺平”的收益很可能都比一个震荡周期费尽心力，反复算计之后的堆积收益还要多得多，这个因素也不可否认。这就引出来一个新的因素，我们如何与时代“和解”，我们需要顺应时代，也需要理解时代，改变自己，毕竟时代或许有好坏，但当我们接受之后，也会有很大的不同。
这里面我们还是以巴菲特为例，主要是因为他的投资生涯足够长，且有数据可查，这样就让我们分析有了很多的便利。巴菲特既赶上了差的时代，也有好的时代，还有改变自己迎合时代后的馈赠，可以说是多种投资类型，他都尝试了，这也给我们普通股民很多的启示。巴菲特的大师兄是按照老师格雷厄姆的真传，利用“捡烟蒂”策略完成了大额财富的堆积；但到了巴菲特进入市场之际，这种模式就开始逐渐不好用，甚至失效了，最典型的案例就是伯克希尔纺织厂，巴菲特真的是捡便宜之后直接砸在了手里。
“价值”的时代因素
这个情况在如今的时代更加明显，如今股市就是“少部分个股牛市，大部分个股熊市”的情况，有不少品种真的是很便宜，但就是不涨，一路阴跌，这是需要股民认知的。不是说“便宜”了就可以捡，也要思考为什么便宜，怎么就这么便宜，未来还有没有机会提升自身价值，还是说就值这么多钱。最典型的行业就是白酒，如何给这个行业估值，是不是因为年轻人不喝了，商务宴请大幅缩减了，行业面临重新估值？看懂和想明白这些，才能让我们找到正确的博弈路径。
巴菲特的成功是源于其开始改善价值投资，选择伟大、卓越的企业进行博弈，效果就好了很多，也赶上了好时代，美股带来了好的利润。但随着时代改变，他又面临新的考验，尤其是在投资生涯的最后20年，越来越难跑赢标普500了，这是美七巨头成长的年代。所以，巴菲特也改变了他不碰科技股的初衷，反复试错去拓展自己的能力圈，就有了苹果、谷歌的投资成功，也是提供了巨额的利润，这就是他的改变。不过请注意，无论是苹果，还是谷歌，巴菲特介入的时候都不算便宜了，甚至有点贵，这个时候也面临着“信与不信”的考验，甚至是质疑。
这里面，我们注意到了一点，“价值”是会跟随时代变化的，从传统行业到科技行业，这就是时代的进程；当然曾经的“价值”也会失效，需要新的因素补充。以前巴菲特对于科技股就是“不信”，非常坚定的“不信”，尤其是在2000年互联网泡沫刺破前，他被市场嘲笑，连续跑输市场，甚至已经被大多数人看做是被时代抛弃的过时老头儿，但随后他又用实际行动证明了自己。因此，这个市场就是这样，没有人可以逃过被质疑，只要是实践就是要面对各种未知与不确定的因素，就需要我们承受考验。股民有一个疑问，那就是大利润都来自于长周期的持有，而经过长期研究只来自于两类品种，供大家研究。
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