上海
在美联储官员释放加息信号后，经济韧性可能成为中期选举前再次行动的理由。
受短期加息预期推动，周三美元攀升至近两个月最强水平，美债收益率同步上行。
美元拉升美债遭弃
受短期加息预期推动，周三美元攀升至近两个月最强水平；欧元下探至7月下旬以来最低点，报1欧元兑1.1405 美元。英镑一度下跌0.5%，至1英镑兑1.3273美元，创下7月初以来新低。衡量美元对六种主要货币汇率的美元指数上涨0.58%，报101.12。
本周，多名美联储官员释放信号：如果通胀无法快速回落，美联储或将进一步收紧货币政策。荷兰国际集团ING策略师弗朗切斯科・佩索莱表示：“这再次印证美联储政策叙事占据主导，偏鹰派的美联储言论足以支撑市场对美元的需求。”
原油市场备受市场关注。周三布伦特原油期货上涨超1%，重回每桶100美元上方，终结连续五个交易日的下跌行情。此前市场寄望联合国大会的外交斡旋，能够为这场持续7个月的中东冲突找到解决方案。
自2月底冲突爆发以来，布伦特原油累计上涨37%；欧洲成品油现货价格涨幅至少75%，美国成品油现货涨幅至少 40%。“油价能否持续下行仍有待观察。从利率角度看，油价维持在90–100美元/桶区间，不太会让市场预期转向鸽派。”佩索莱称。
尽管原油价格已从近期高点回落，但成品油价格依旧居高不下。作为绝大多数运输燃料的柴油，美国柴油价格创下历史新高，欧洲柴油价格触及多年高点。美国总统特朗普周二表示，支持实施柴油出口禁令以压低国内油价。分析师认为，此举对全球油品供应的负面影响或将大于正面效果。
经合组织（OECD）上调2026年全球经济增长预期和9月采购经理人指数PMI公布后，美债收益率进一步走高。据 Tradeweb数据，10年期美债收益率刷新2007年以来新高，两年期基准收益率对美联储政策变动的敏感度高于长端美债，该收益率升至4.798%，为2024年6月以来最高；
OECD目前预测2026年全球经济增速为2.9%，此前预期为2.8%。在分项预测中，OECD上调了美国2026、2027两年经济增速。这意味着消费有望走强，进而推高能源需求。与此同时，人工智能领域的投资热潮正在为美国经济注入增长动力。标普全球调查显示，9月企业经营活动扩张速度创下四年多新高，物价压力持续升温。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯・威廉姆森表示：“制造业与服务业的商业活动当前明显处于繁荣状态。”
加息预期再起
上周，美联储宣布加息25个基点，并释放信号表明今年至少还会再加息一次。如今，市场紧缩预期持续升温。
里士满联储主席托马斯・巴尔金周二表示，仍存在继续加息的可能性，当前居高不下的通胀存在传导至未来物价的风险。本周早些时候，美联储官员奥斯坦・古尔斯比与阿尔贝托・穆萨莱姆的表态，同样支持进一步加息的可能性。
美联储理事迈克尔・巴尔周三表示，通胀风险抬升、经济强劲的背景下，美联储大概率继续加息。这是美联储官员近期少见的 “前瞻指引”表态。“实现通胀目标的风险上升，而劳动力市场的风险有所回落。在我的基准情景中，需要进一步调整政策，确保通胀及时回落至目标水平。”
伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场定价美联储10月再加息25个基点的概率升至约70%，日内早些时候该概率仅约55%。市场甚至定价至2027年9月前还会有超过三次25个基点加息。
10月美联储决议落地数天后，特朗普所属共和党将在11月3日全国大选中捍卫参众两院微弱多数席位。连续两次加息，会放大民调中选民最关心的住房负担问题，进一步削弱特朗普支持率。分析师称，美联储当前应对的通胀，很大程度源于本届政府政策：大幅加征关税，以及对伊朗开战。
三菱日联银行外汇分析师德里克・哈尔彭尼在报告中写道：“即便原油价格回落，美元上涨势头仍在延续，短期这一局面难以逆转。”他认为，通胀风险依旧偏高，市场对于中东冲突能否达成停火协议，抱有合理的怀疑态度。
美国银行近日发出警告，投资者应该开始为美联储将基准利率上调至5%以上的风险做准备。利率市场仍低估了美联储加息周期最终可能达到的利率水平。美银认为，隔夜借贷成本可能重新触及2022年至2023年加息周期的高点，当时联邦基金目标利率最高达到5.5%。美银预计，两年期美国国债收益率今年将升至5%。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
