湖北
中秋国庆双节，河南文旅持续刷屏，开封龙亭湖畔的清明上河园游人如织，《大宋·东京梦华》实景演出加场不断。就在这片热闹背后，这家把《清明上河图》从画卷搬进现实的顶流景区，正式叩响港交所大门，递交上市申请。一旦成功挂牌，它将成为河南文旅第一股。
1998年开园的清明上河园，按照古画1:1复刻宋代市井，400余座宋式建筑、38艘仿古水船还原汴河盛景。园区打造全天候沉浸式体验，白天数百场实景演出、NPC互动沿街上演，入夜灯火点亮汴河，水上大秀震撼全场。2025年园区接待游客960万人次，位居全国单一主题园区第四名，也是国内头部主题乐园里少见的传统文化IP园区。2023至2025三年，景区累计营收突破21亿元，用宋文化闯出一条文旅新路。
超高人气之下，招股书也揭开了它的经营难题。目前清明上河园收入结构相对单一，门票加上《大宋·东京梦华》演出收入，连续三年占总收益超过83%，业绩高度依赖入园客流。餐饮、住宿等园内二次消费体量很小，2025年餐饮酒店毛利率仅3.2%。伴随着持续上新演艺项目、扩充演员团队，人工成本上涨，景区出现增收不增利，毛利率逐年下滑。
为了跳出“门票经济”，景区不断尝试破局：推出XR沉浸电影、宋文化沉浸式茶会，还将门票升级为三日内无限次入园，拉长游客停留时间，挖掘更多消费机会。
这次奔赴港股上市，也是清明上河园长达18年资本长跑的最终选择。它曾登陆新三板，之后多年冲击A股未果，最终转战港交所。本次募集资金，计划用于园区扩建、打造以《千里江山图》为主题的全新室内大戏，同时输出景区运营管理能力，探索轻资产模式，突破单园区增长天花板。
同在开封，隔壁万岁山武侠城异军突起，同样深耕宋文化，主打街巷沉浸式互动。一园重经典大剧，一园重市井互动，两家景区互相成就，让开封成为国内宋文化文旅目的地。这组竞争，也是国内文旅行业转型的缩影，行业正在从单纯比拼客流量，转向比拼内容体验与多元消费。
如今文旅赛道早已告别靠门票赚钱的时代。手握顶级宋文化IP的清明上河园，这次IPO不仅是资本层面的跨越，更是一场自我考验。如何把源源不断的游客流量，转化为更多元的消费收入，摆脱对门票的依赖，把千年宋文化做成长期可持续的生意，市场正拭目以待。
#十一假期我被挤破防了#
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