北京
文 | 中国金融网CFN 大河
图 | 微摄
城商行三季报出了不少“双位数”，但双位数和双位数之间，含金量不是一回事。有的双位数是低基数拱出来的，有的双位数是拨备少提挤出来的，有的双位数是规模冲出来的。重庆银行的三季报属于另一种：营收129.86亿元、同比增长10.61%，归母净利润54.19亿元、同比增长11.06%，利润增速比营收还高出0.45个百分点，而拨备覆盖率不仅没降，还比年初厚了3.90个百分点。利润跑得比营收快，拨备还在加厚，这种双位数才经得起拆开看。
更难得的是连续性。这已经是重庆银行营收和净利润连续第5个季度保持双位数增长，在2026年上市银行普遍“营收个位数、利润靠反哺”的环境里，这种连贯性本身就是稀缺品。
双位增长的“第一引擎”：息差环比回升，不是靠拨备省出来的
把利润增速拆开，最大的功臣是利息净收入。
前三季度利息净收入113.91亿元，同比增长24.9%；Q3单季40.02亿元，同比增长22.9%。在行业净息差1.41%、城商行净息差1.40%的背景下，这个增速不是靠生息资产规模硬堆出来的，靠的是息差的环比回升。测算Q3单季净息差1.51%，较Q2回升5个基点，而且是连续第二个季度环比上升。回升的动力来自负债端：计息负债成本率在改善，存款成本的下行替息差托了底。
一家银行在行业息差还在“止跌”阶段的时候，把单季息差做到环比连续回升，说明它的负债结构和定价管理跑在了同业前面。1.51%的绝对水平放在城商行里不算最高，但“方向”比“位置”更重要。
存贷同步扩张：“含金量”藏在存款增速比贷款快那1.3个百分点里
规模扩张的姿势，决定了“含金量”的成色。
9月末资产总额1.13万亿元，较上年末增长8.98%；客户贷款5915.99亿元，增长11.35%；客户存款6372.28亿元，增长12.64%。存款增速比贷款增速快了1.3个百分点，存款的增长跑在了贷款前面。
这个结构翻译成银行的语言就是：负债端吸进来的钱，足够支撑资产端的投放，不需要靠同业负债或短期资金去撑规模。对于一家城商行来说，存贷同步扩张意味着客户黏性和资产投放能力在相互匹配，规模增长的“含金量”比单纯冲贷款要高出一个层级。贷款投放以对公驱动，前三季度新增贷款601亿元，对公贡献了635亿元，零售贷款在主动收缩。这不是一条腿走路的偏科，是在自己擅长的赛道上集中用力，同时把负债端的地基打厚。
资产质量的“安全垫”：不良降了0.03个百分点，拨备厚了3.9个百分点
利润和规模之外，真正给这份双位数答卷“托底”的，是资产质量。
不良贷款率1.11%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率249.48%，较上年末上升3.90个百分点。一降一升，风险抵补的垫子在加厚，而不是在利润压力下被抽薄。测算不良净生成率环比还在下降，说明新风险的生成速度在放缓。
一家银行在营收和利润双位数增长的同时，不良率在降、拨备在升，说明它的利润不是从风险容忍度里挤出来的。249%的拨备覆盖率放在城商行序列里处于舒适区间，为后续的业务拓展和潜在风险处置留出了足够的缓冲空间。
资本端也在同步改善。核心一级资本充足率8.65%，较上年末上升0.12个百分点，环比也在回升。累计已有14.37亿元重银转债转为A股，转股通道在缓慢打开，资本补充的路径不止内生利润留存一条。
城商行的“含金量”增质，说的不是把规模做大，是把增长的每一个百分点都做到不需要事后解释
重庆银行三季报的双位增长，奥秘不在于某一个科目的爆发，在于三条线同时站住了：息差环比回升把利息净收入推到了24.9%的增速，存贷同步扩张让规模增长的负债地基足够扎实，不良降拨备升让利润的“质量”没有被风险稀释。
城商行的“含金量”增质，说的不是把规模做大，是把增长的每一个百分点都做到不需要事后解释。连续5个季度双位数增长是一个时间维度的证明；1.51%的环比回升息差是一个结构维度的证明；1.11%的不良率和249%的拨备是一个质量维度的证明。三个维度拼在一起，才配得上“含金量”这三个字。下一个要看的是：当息差回升的幅度从5个基点收敛到一个更温和的水平时，中收和投资收益能不能从当前的节奏里修复回来，接上利息净收入这根主引擎的推力。双位数的上半场靠息差和规模，下半场要靠收入结构的第二条腿。
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