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Markus Thielen 认为比特币将在年底前达到 9 万美元，他对机构 ETF 的需求表示质疑，并表示以太坊必须为持有者带来更多好处。
10x Research 创始人 Markus Thielen 表示，随着华尔街交易员和获利了结的巨鲸重塑市场，比特币连续两位数价格上涨的日子已经结束。
蒂伦在采访中表示，机构交易员在比特币价格上涨后抛售看涨期权，使得比特币早年那种剧烈的价格暴涨现象不再那么常见。。
蒂伦也是《加密巨头》一书的作者。，该书讲述了加密货币行业的历史。在写作过程中，他注意到每个周期都会有不同的人向投资者推销加密货币。
“每一轮周期实际上都有不同的发起人，不同的发起人会带来不同的投资者，”他说。
这一次，比特币的推手来自华尔街，那里的投资者会根据经济数据和美联储的决策进行交易。蒂伦表示，他预计比特币会在消息公布后迅速上涨，然后在下一个重大宏观事件发生前，价格会在图表上缓慢波动一段时间。
究竟是谁在购买比特币？
蒂伦估计，在他分析的600亿美元现货比特币ETF净流入资金中，做市商的资金占比高达一半。这些公司持有ETF份额是为了对冲期权交易风险，因此这些持仓并不一定代表押注比特币价格上涨。
“所以最终并没有直接购买，”他说。
他的估算依据是查阅 13F 表格文件，该文件披露了投资经理的某些证券持有情况。
美国现货比特币ETF的累计净流入资金。来源：Coinglass
蒂伦表示，首批流入ETF的资金也包括通过机构和企业渠道购买的散户投资者。其中一些投资者支付了远高于其持有的加密货币价值的溢价。
“我仍然认为这些机构可能会来。我仍然认为一些主权财富基金可能会来，”蒂伦说。
比特币年底前可能达到9万美元
蒂伦仍然认为比特币到年底将达到 9 万美元。他表示，在此之前，比特币价格可能会跌至 7 万美元中高段。
比特币此前一直在该区间内交易，在币安遭遇63亿美元黑客攻击后，上周五跌至约76,100美元。据Coinglass数据显示，比特币10月份下跌7.3%。显示，比特币10月份累计下跌7.3% 。
蒂伦将近几个月来的价格复苏与 2023 年初进行了比较，当时比特币的价格从 20,000 美元左右上涨。到3万美元的情况进行了比较。他表示，投资者们一直在寻找下一次价格下跌和入场点，因此围绕今年反弹的疑虑并不陌生。
“我觉得大家都错过了之前的盛况，所以现在都想再次购买。”
比特币能否重返 9 万美元大关，部分取决于美联储进一步提高借贷利率的幅度。美联储已提高利率。0.25 个百分点，目标区间为 3.75% 至 4%。
它持有，两名官员投票支持再次加息25个基点。美联储声明称，通胀依然高企，这意味着未来仍有可能进一步加息。
Thielen 预计 12 月份还会再次加息，之后对于进一步加息将采取更加谨慎的态度，这可能会帮助比特币在年底前上涨。
以太坊需要向持有者展示资金
Thielen 预计比特币的表现将优于以太坊，他表示以太坊活动中的太多价值都流向了二层网络。
“我更倾向于把它看作是一种很有价值的公共设施，但没有人愿意为此付费。”
降低网络使用成本一直是以太坊开发过程中刻意为之的一部分。但更低的交易成本可能会削弱以太坊的投资吸引力。
以太坊会销毁用户支付的基础手续费，从而将这些代币从流通中移除。当销毁的 ETH 数量超过新发行给验证者的 ETH 数量时，其供应量就会减少。较低的手续费意味着销毁的 ETH 数量也会减少。
当发行量超过销毁量时，ETH 供应量就会增加。来源：ustralotic.money
Thielen 表示他一年多来一直看空以太坊，并将以太坊比作高速公路。
“每个人都希望高速公路空旷，这样才能开得快，道路也需要非常非常干净、维护良好等等，但是没有人愿意为此付费，”他说。
他特别以 Hyperliquid 为例，说明交易活动如何为代币购买提供资金。这家去中心化永续币交易所的援助基金将交易手续费转换为 HYPE 代币，然后销毁这些代币。
对于以太坊，他希望网络的使用与持有者的经济利益之间建立更紧密的联系。
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