从肿瘤诊疗到主动健康，盈康生命如何打开新的增长空间？

对于盈康生命而言，2026年有两组变化值得放在一起观察。

一方面，肿瘤特色业务保持较快增长。前三季度，公司肿瘤业务实现收入6.21亿元，同比增长46.1%，占医疗服务收入的比重提升至49.8%，成为推动业务结构优化的重要力量。另一方面，以“智护盈康”为代表的AI主动健康管理平台开始进入实际应用和商业模式验证阶段，尝试将医疗服务延伸至患者出院后的长期健康管理。

这两项进展，分别对应盈康生命现有业务的经营基础和未来服务模式的探索。

在第九届中国国际进口博览会上，盈康生命围绕肿瘤健康生态、AI主动健康管理及脑科学临床创新集中展示了阶段性成果。作为海尔集团大健康生态品牌盈康一生旗下的临床医学上市公司平台，公司今年讲的是一个清晰的核心逻辑：以AI和数据为纽带，把临床优势与器械产业优势连接起来，让临床需求驱动技术创新，让技术创新服务患者。基于这一逻辑，公司正探索由医疗服务与医疗器械双轮驱动的综合性医疗集团，向AI赋能的主动健康生态平台转型。

当前，AI技术加速进入医疗场景，医疗健康产业也迎来新的发展命题：技术创新如何与真实临床需求结合，并进一步形成可持续的患者服务和商业模式？

这一问题对盈康生命尤为重要。其既有肿瘤专科业务和医疗机构网络，为AI应用提供了临床基础；而AI能否进一步提升医疗服务能力、拓展新的业务空间，则需要在实际运营中逐步验证。

【肿瘤特色持续强化，临床能力构筑转型基础】

医疗AI能否发挥价值，很大程度上取决于技术与临床流程的结合程度。尤其在肿瘤等复杂疾病领域，诊疗涉及多学科协同、长期治疗和持续康复，对专业医疗能力、服务标准化和患者管理提出了较高要求。

这也使临床场景成为医疗AI应用的重要基础。

近年来，盈康生命持续强化肿瘤特色专科，推动诊疗模式向全周期综合管理延伸。旗下医院围绕肿瘤微创治疗、MDT多学科诊疗、放化疗、营养支持及康复管理等环节，逐步完善综合诊疗能力。

这一布局正在反映到经营表现中。

2026年前三季度，盈康生命实现营业收入15.33亿元，同比增长12.92%；归母净利润1.02亿元，同比增长17.45%；经营活动现金流量净额4.02亿元，同比增长62.22%。同期，公司毛利率约27.9%，同比提升1.2个百分点。

其中，肿瘤业务的持续发展是经营结构变化的重要因素。前三季度，公司肿瘤业务收入同比增长46.1%，占医疗服务收入的比重同比提升约9个百分点。与此同时，自营医院肿瘤门诊量同比增长51%，入院量同比增长36%，肿瘤微创手术量同比增长98%。

随着肿瘤特色业务占比提升，公司医疗服务收入结构进一步优化，成为毛利率改善的重要支撑。同时，前三季度销售、管理及研发三项费用合计费用率同比下降0.4个百分点，反映出公司在业务增长过程中持续推进经营提效。

比单纯的规模扩张更值得关注的，是专科能力的复制。

以长沙珂信肿瘤医院为代表，盈康生命通过“一家医院”战略，将成熟的肿瘤微创诊疗经验、MDT协作机制及临床管理流程向体系内其他医院推广，并依托专家巡诊、病例质控等方式，推动医疗服务标准化。

对于医疗服务企业而言，规模扩张往往受到医生资源、临床质量和运营管理能力的约束。成熟诊疗技术和管理经验能否有效复制，直接影响业务的长期发展质量。

盈康生命的探索，是以专科能力建设为核心，逐步提升不同医疗机构之间的协同和服务一致性，为未来向更多场景拓展提供条件。

与此同时，医院的角色也在进一步延伸。

目前，盈康生命已有3家医院8个科室完成GCP备案，5个肿瘤相关临床研究项目在研，涉及新药临床验证、真实世界研究等方向。临床研究能力的建设，使医院在承担诊疗服务之外，也能够为创新技术与产品的临床验证提供支持。

由此来看，肿瘤业务对盈康生命的价值已经体现在多个层面：既贡献经营增长，也在持续积累专科诊疗、标准化管理和临床创新能力。这些能力共同构成了公司下一阶段转型的基础。

【AI主动健康进入价值验证，医疗服务模式迎来新探索】

在巩固肿瘤业务基础的同时，盈康生命正在借助AI探索医疗服务的新模式。

传统医疗服务主要围绕患者就诊展开，但对于肿瘤患者而言，治疗往往伴随着长期的用药、营养、康复和复查需求。尤其在出院后，专业医疗服务与患者日常健康管理之间仍存在需要衔接的环节。

AI技术的发展，为改善这一问题提供了新的可能。

2026年，盈康生命AI战略进入4.0产品化阶段，推出“智护盈康”AI主动健康管理平台，探索利用多模态数据、AI智能体和专业医疗服务，连接院前、院中及院后的患者管理流程。

例如，一位肿瘤患者出院后出现食欲下降、体重减轻等情况，平台可以协助收集症状和健康变化信息，并反馈给医生、营养师等专业人员，由其进一步判断和干预。

在这一过程中，AI主要承担信息整理、服务衔接和持续跟踪等工作，专业诊疗决策仍由医护人员完成。由此，医疗机构能够探索更加连续的患者服务方式，将专业支持延伸到传统院内诊疗之外。

相比单一诊疗环节的智能化，这一模式的商业化探索具有更大的服务延伸空间，但也面临更复杂的运营要求。

从现有进展看，盈康生命已迈出应用验证的第一步。

截至2026年三季度，“智护盈康”平台用户超过1.5万人，用户活跃度达到44.5%，已在4家医院开展实测应用，并在营养服务、居家用药管理、居家康复管理三个场景开展商业模式验证。前三季度，公司AI相关营收超过1600万元。

这些数据表明，AI应用已开始进入实际患者服务场景，并形成初步运营基础。不过，AI相关营收并不等同于“智护盈康”单一平台收入，公司也明确表示，相关业务仍处于早期探索和商业模式验证阶段，对短期业绩的影响有限。

对于资本市场而言，下一步更值得关注的是平台能否形成持续、可复制的服务能力。

按照盈康生命披露的规划，其AI商业化主要沿三个方向探索：首先是服务患者，通过AI改善患者体验和服务效率；其次是在内部模式得到验证后，探索向外部医疗机构输出服务能力；同时，围绕患者长期管理及真实世界研究等需求，探索与药企、保险等产业伙伴的合作机会。

三条路径分别指向患者管理、外部医疗服务市场和产业合作空间。

其中，内部应用的优势在于具备成熟的临床场景和专业团队，能够持续优化服务流程。向外部医疗机构复制，则需要解决不同医院之间信息系统、管理流程及专业服务资源的适配问题。产业合作的拓展，还取决于具体服务需求、合规的数据使用机制和可持续的合作模式。

因此，用户规模和活跃度是AI平台应用进展的初步指标，但长期商业价值仍需进一步观察服务效果、用户留存、付费转化以及标准化复制能力。

这也决定了盈康生命AI战略的推进，不仅需要技术平台能力，还依赖已有医疗机构的临床实践、专业团队和持续服务能力。

随着产品与场景验证逐步深入，AI有望成为连接现有肿瘤专科业务与长期健康管理服务的重要工具。能否将这种能力转化为稳定的收入和经营贡献，将是未来判断其战略成效的重要依据。

【面向全周期健康需求，探索多层次增长空间】

从行业发展趋势看，盈康生命的转型与医疗健康服务模式变化具有较强关联。

2026年印发的《国民健康“十五五”规划》提出，优化全方位全周期整合型健康服务体系，加快医疗卫生数智化转型。人口老龄化、慢性疾病管理需求增长，也在推动医疗服务进一步覆盖疾病预防、精准诊疗、功能康复及长期健康管理等环节。

顺应这一趋势，盈康生命明确以医疗服务和医疗器械为产业基础，以AI和数据为驱动力，未来三至五年持续深化肿瘤全周期管理、医疗器械创新及脑科学临床转化

这些发展方向并非处于同一阶段，而是分别对应现有业务深化、新服务模式拓展和未来业务培育。

首先，围绕肿瘤健康生态，进一步提升现有业务的发展深度。

作为公司的核心特色业务，肿瘤医疗服务仍将是未来发展的重要基础。

一方面，公司将继续强化肿瘤综合诊疗能力，通过成熟技术和临床管理经验复制，提高体系内医疗服务的标准化水平。另一方面，围绕患者筛查、诊断、治疗和康复等连续需求，推动医疗服务与器械技术更加紧密地结合。

在这一过程中，医疗器械业务为肿瘤健康生态提供了重要的技术支撑。

例如，在乳腺疾病筛查和诊断领域，公司通过融合三维断层成像、AI辅助诊断及介入定位等功能，推动诊疗设备覆盖更完整的临床环节；在肿瘤治疗领域，通过放射治疗设备以及精准输注、体温管理等解决方案，进一步完善综合诊疗能力。

这种以患者临床需求为牵引的布局，为医疗器械创新和医疗服务能力提升提供了协同方向。

同时，公司继续推进医疗器械国际化。2026年前三季度，乳腺机海外收入同比增长54%，高压注射器设备及耗材海外收入同比增长19%。国际市场的拓展，也为现有器械业务提供了新的发展机会。

其次，以主动健康管理为切入点，拓展院外医疗与长期健康服务。

随着医疗服务向全周期延伸，医院之外的康复、护理及居家健康管理正在形成新的服务需求。

盈康生命已形成覆盖严肃医疗、重症康复和护理养老的医疗服务网络，并在社区认知筛查、家庭照护等领域开展探索。

这些场景与AI主动健康管理的发展方向具有一定关联。未来，公司计划在现有医院进一步验证“智护盈康”的服务模式，并探索向更多医疗机构推广；同时，以智能腹膜透析等居家治疗应用为切入点，推动医疗设备与专业服务结合，使患者在家庭场景中的健康管理能够获得持续支持。

这一方向有望拓展医疗机构的服务范围，并探索新的服务收入来源。

不过，院外健康管理与院内诊疗具有不同的运营特点，其商业化需要建立持续的患者服务关系，也需要专业人员、服务流程和支付机制的共同支持。因此，服务能力能否标准化、运营成本能否得到合理控制，仍是未来推广的重要条件。

第三，以脑科学为新领域，培育前沿技术的临床应用能力。

面对脑血管病、神经退行性疾病和老龄人群康复照护需求，脑科学及神经康复正成为医疗健康产业关注的新方向。

盈康生命已围绕“有创神经调控+无创神经康复”建立初步技术布局，旗下医院开展脑深部电刺激、个体脑功能剖分等技术应用，并通过与天津大学脑机海河实验室、首都医科大学宣武医院等机构合作，探索脑机接口、神经调控等前沿技术的临床验证和转化。

2026年前三季度，公司脑科学相关前沿技术累计服务178人次，实现收入800余万元，已形成初步业务实践。

从现有规模看，脑科学尚处于发展早期，对公司整体业绩的贡献有限。但这一领域与现有医院的临床技术应用、神经康复及长期照护能力具有一定关联。

未来，公司计划持续推进重点病种的临床应用，并依托综合诊疗、重症康复及护理养老服务网络，探索疾病诊疗、功能康复和长期健康照护的有效衔接。

其长期价值仍需要通过临床应用范围、技术转化进展以及可持续业务收入逐步验证。

对于盈康生命而言，现有业务深化、AI主动健康模式探索和脑科学新业务培育，构成了未来三至五年不同层次的发展方向。

其中，肿瘤专科的持续发展和经营质量改善，为公司提供现实支撑；AI主动健康的应用验证，关系到医疗服务边界能否进一步拓展；脑科学等前沿领域，则需要依托临床创新能力持续培育。

连续七年参展，盈康生命在进博会上的角色也在演进：从展示国产高端医疗器械和技术成果，到从临床需求出发提供场景解决方案，再到今年以AI和数据融入、与伙伴共建开放创新生态。第九届进博会集中呈现了盈康生命在这些方向上的阶段性实践。下一阶段，公司的长期成长空间，将更多取决于肿瘤特色业务能否保持高质量发展、AI服务能否形成可复制的商业模式，以及新领域能否逐步转化为稳定的临床服务能力。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。