上海
近日中金公司在研报中表示，公司卡位教育+医疗+3C硬件重要垂类领域，星火大模型加持，有望打开增长空间。公司在Github平台获得中文预训练模型最高星标数，并公告将在5月6日发布“星火认知大模型”，据公司公开业绩会，战略定位上考虑大模型API收费与AI+垂直行业相结合的商业模式。中金公司认为，考虑公司具备模型能力和垂类数据壁垒，在AI平台层与应用层均具备较大空间。
中银证券也发布了类似的观点，表示讯飞大模型即将发布，AI龙头地位愈发稳固。科大讯飞大模型即将发布，深度参与互联网产业格局重塑。科大讯飞将于2023 年 5 月 6 日正式发布讯飞星火大模型。在AI技术快速发展的当下，大模型已成为互联网企业发展的重要方向。公司具备核心AI技术储备和大量数据和资金支撑，讯飞大模型发布后，有望和AI学习机、智能办公本等产品进行深度融合，从而进一步增强产品商业价值，打造核心技术和平台层面壁垒。
华泰证券表示，回顾历史，讯飞过去的股价上涨周期大多由行业催化剂和公司基本面改善共振驱动。随着23 年疫情好转、22 年项目型延期订单确认及23 年恢复增长、运营型业务持续快速增长，公司2023 年营收有望恢复高增长。此外，据公司官网，公司将于5 月6 日举办星火认知大模型成果发布会，届时讯飞AI学习机、讯飞听见、讯飞智能办公本、讯飞智慧驾舱、讯飞开放平台5 项应用成果也将同步发布。华泰证券认为，公司在算法、算力、数据等方面具备深厚积累，C 端场景落地有望带来估值催化，2023 年有望迎来“戴维斯双击”。
2022年业绩短期承压，科大讯飞根据地业务维持韧性。宏观逆风下，全年营收维持稳定，2022年全年公司教育业务维持基本盘，收入64.2亿元，课后服务2022年自建平台市占率行业第一；智慧医疗收入4.67亿元，医保控费已在多个城市检证；智能硬件收入13.22亿元；汽车业务收入4.65亿元，智能音效已获得超20车型项目合作。2022年实现销售回款176.43亿元，同比增长2.81%；公司经营活动产生的现金流量净额6.3亿元，与归母净润相匹配。
业内人士表示展望2023年，一方面科大讯飞拿在手上的项目并不会因为延期而取消，放开后将稳步推进，最早有望在2023年下半年确认；另一方面，公司在2022年所做的积累和储备将奠定公司未来多方位发展的主基调，看好公司在教育和医疗的发展，这几块业务有望在2023年实现规模化收入，增厚2023年业绩。长远来看，讯飞2030超脑计划以及自控可控适配上的投入符合我国国产替代大方向，这将使公司在未来国产化浪潮中具备先发优势。
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