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赛力斯发布了2025年年报，表现实在是太好了！全年营收1,650.5亿元，创历史新高，同比增长13.7%；归属于上市公司股东的净利润59.6亿元，连续两年实现盈利！
其实这些还没什么，最亮眼的还是新能源汽车28.8%的毛利率，如果只统计问界品牌，毛利率有望超30%。
根据赛力斯公布的销量数据显示，2025年新能源汽车销量47.22万辆，其中问界交付了42万辆，也是赛力斯盈利的重要来源。其它的像蓝电品牌，全年销量仅2万多辆，如果我不提可能很多人都没听过的汽车品牌，也是属于赛力斯旗下的，对其利润贡献有限，一定程度上拉低了平均毛利率。
问界M9全年交付超11万辆，2024年、2025年连续两年成为50万元级车型销量冠军，另外2025年上市的问界M8和新M7也是一大销量助力。
今年3月份，问界M6发布预售，24销售小订超6万辆！毫无疑问这又将是一款爆款车型，另外新款问界M9也已经登入工信部新车申报目录了，将采用大电池策略，性价比有一定的提升。不过，要是不提高售价的情况下，或许会影响毛利率。
这份财报背后，也有不少网友挑刺，这属于增收不增利！全年营业收入1648.88亿元，同比涨了13.63%，净利润59.57亿元，同比仅增长 0.18%。
很大的原因在于研发投入增加至125.12亿元，比2024年增加 54.59 亿元，同比增长 77.4%；研发费用 79.54 亿元，比2024年增加 23.69 亿元，同比增长 42.4%。
看完财报之后，我想问，研发华为都干了！赛力斯的研发费用花哪去了呢？有懂行的朋友说说吧。
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