北京
7月2日盘后，证监会批文落地：宇树科技首次公开发行股票注册获批，初始发行市值420亿元。从3月20日获受理到6月1日过会仅73天，刷新今年科创板审核纪录。创始人王兴兴，1990年出生，合计持股34.76%，身价约140亿元。
比创始人身价更值得关注的是股东名单。美团通过汉海信息持股7.61%，加上成都龙珠和Galaxy Z，美团系合计持股9.65%，是宇树最大的外部股东。红杉中国通过宁波红杉持股6.21%，加上厦门雅恒合计7.11%。经纬创投合计持股5.45%，顺为资本持股4.42%。四大顶级机构合计持有近27%。
互联网巨头也集体入场。腾讯持股0.60%，阿里持股0.45%，蚂蚁持股0.22%，中国移动中移和创持股0.60%。中信证券旗下金石成长持股4.15%，北京机器人产业基金持股3.83%。约40家投资方先后入局，覆盖早期天使、一线VC、产业资本和国有资本，堪称中国科技投资的全明星阵容。
资本追捧的底气来自业绩。2023年至2025年，宇树营收从1.59亿元飙升至17.08亿元，三年复合增长率超220%。扣非净利润从亏损0.18亿元增长到5.91亿元，毛利率达60.13%。在具身智能行业普遍烧钱的背景下，宇树是为数不多实现规模化盈利的公司。
出货量同样亮眼。2025年人形机器人出货超5500台全球第一，收入占比从2023年的不足2%跃升至51.78%，正式超越机器狗成为第一收入来源。四足机器人三年累计销量超33000台。
42亿募资投向四个方向：智能机器人模型研发20.22亿元、本体研发11.10亿元、新产品开发4.45亿元、制造基地建设6.25亿元。结构信号明确：从拼出货量转向卡位底层智能基础设施。
挑战同样清晰。2026年一季度营收增速回落至68%，扣非净利润同比下降超50%，研发和销售费用大幅增加。王兴兴自己也坦言，机器人AI通用模型落后通用AI约10年。身体准备好了，只等大脑跟上。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
