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出品丨鳌头财经
2026年上半年，银行理财市场交出了一份“量稳质变”的成绩单。
近期，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》显示，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，同比增长9.75%。累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率2.05%。
银行理财市场规模增长的背后，市场主体格局正在加速更迭，最为突出的变化是，银行不再是发行理财产品的主力。
截至6月末，32家理财公司存续规模合计31.18万亿元，占市场存续规模总额的92.63%，同比提升3.1个百分点。与之对应的是，153家银行机构的自营理财存续规模仅剩2.48万亿元，同比下降22.26%。
32家理财公司，即由工商银行等6家国有大行、招商银行等12家股份制银行、宁波银行等8家城商行以及重庆农商行等共计27家银行设立的银行理财子公司，此外，汇华理财（中银理财+东方汇理）、高盛工银理财（工银理财+高盛）等5家合资理财公司。
“理财进，自营退”。截至2026年6月末，国有大行已实现存续理财产品清零，有存续理财产品的股份制银行数量由2025年同期的9家降至3家，城商行由2025年同期的98家降至87家，农村金融机构的下降速度同样迅速，由2025年同期的69家降至49家。
与之对应的是，招银理财、信银理财、兴银理财、光大理财四家股份行理财子公司管理规模全部突破2万亿元大关。其中招银理财以约2.73万亿元居首，信银理财约2.49万亿元紧随其后。
在新的理财产品发行方面，城商行和农商行发行主体持续缩减。上半年，新发理财产品的城商行由上年同期的65家降至55家，农村金融机构则由53家骤降至35家。
与此同时，新发理财产品加速向头部银行集中。上半年，天津银行发行理财产品207只，位居城商行发行榜首，禾城农商行、北京农商行等5家农商行包揽了该类机构超过一半的发行量。
伴随着专业理财公司不断发展壮大，银行自营理财加速退场，有利于提升银行理财业务的规范化水平，强化风险隔离，保护投资者合法权益。
自营逐步退场，取而代之的是代销渠道铺开。截至6月末，32家理财公司中，仅1家理财公司的理财产品由母行（理财公司母公司）独家代销，其余31家理财公司均已打通其他银行的代销渠道。
全市场有656家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较2025年12月末增加63家。
中小银行基本不再发行理财产品，而是为多家理财公司代销产品，赚取渠道服务费。
从“发产品”到“卖产品”，中小银行的角色转换，正是当下银行理财市场格局重塑的真实写照。
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