广东
对于今天下午的跳水，有人说是因为日本又要加息了！
据彭博社报道，市场人士称，日本首相高市早苗支持日本央行在近期加息，下一步行动可能在9月或10月。日本政府希望增强近期美日联合汇市干预的效果。若真如报道所说，日本央行下月加息已是确定性很高的事件。
日本加息，对于全球金融市场自然是利空。
关于日元套息交易，哨兵讲过很多次了，如果日本继续加息，将导致日元套息交易的资金回流日本，对于全球市场的流动性都构成压力。
从美股期货的表现来看，下午也有回落，但幅度非常小。
所以说啊，主要还是大A自身的原因。
说起来，还是缺少信心，早盘一冲高，很多人就跑了，尾盘眼看着市场起不来了，又有人跑，还形成了跟风、互相踩踏，这被总结为“多头的应激创伤后遗症”……
今天盘后，国内芯片代工的龙头发布的财报，今晚大家都会来讨论这个。
2026年第二季度营收30.056亿美元，去年同期22.09亿美元；
净利润4.79亿美元，去年同期为1.32亿美元；
毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点。
展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。预计三季度收入环比增长2-4%，毛利率指引为26-28%。
这个业绩，应该是大超预期了，明天有肉吃了，先恭喜大家！
而且，这还是在公司二季度资本开支环比大涨的情况的结果：
2026年第二季资本开支为1,835.7百万美元，2026年第一季为1,562.8百万美元。
如果资本开支没有涨这么猛，那利润会更好看！
说回公司的利润，一季度利润1.97亿美元，二季度4.79亿美元，合计6.77亿美元，三、四季度利润的毛利率还会涨，利润也会环比继续上涨，所以说，三、四季度的利润至少是单季度5亿美元以上，那全年估计得有17亿美元甚至更高，明年还有继续大幅增长的预期。
对于公司二季度毛利率的大涨，哨兵认为，主要有两方面的原因：
一是成熟制程的涨价。
由于AI带来的需求大涨，全球的芯片代工企业都在涨价，而且还有继续涨价的预期。
二是先进制程放量带来的毛利率提升。
关于国产AI芯片放量的问题，哨兵近期反复讲过了。
而国产AI芯片的代工，目前都是高度依赖于这个国内龙头企业的。
之前，公司先进制程芯片的良品率一直起不来，拖累了公司业绩；现在业绩起来了，说明良品率的问题解决了，先进制程明显放量了。
这只是一个开始，接下来，业绩将迎来一个爆发期。
其实吧，最近我们已经看到大量的国产算力链上的企业迎来了业绩的大爆发。
包括今天中午，联想发布的最新财报，第一财季实现营收269.43亿美元，同比增长43%，大幅超出市场预估的224.2亿美元，联想集团在港股午后暴涨20%！
哨兵再次强调，整个国产算力链正在迎来订单和业绩的爆发，大家保持耐心就好，这种业绩的加速爆发，将持续几个季度！
（仅为个人分析，不涉及任何投资建议）
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