方盒子泡沫，何时破？

撰文 | 倪海锋（参数丨图片） 编辑｜马青竹

几天前，广汽传祺开了场发布会，推出品牌首款硬派越野车——越7。

又是一台方盒子，并且广汽传祺BU总裁黄坚在发布会上透露，之后还会有多款方盒子产品亮相。可谓喜欢方盒子的人有福了。

据媒体不完全统计，截至今年上半年，市面在售的方盒子SUV已经高达42款，到年底大概率突破50款。

传祺给了越7很多亮眼配置。比如，一体化嵌入式大梁结构，前后牙嵌式机械差速锁+中央能量锁构成的“三把锁”，以及闭式双腔空气弹簧+SDC连续可变阻尼减振器构成的悬架，甚至还有最大780mm的涉水能力，和能自动匹配路况的AI全地形大师系统。

当然，这些东西的加入，抬升了越7的生产成本，因此这款车的预售价达到17.98-22.58万元。

与大众认知形成反差的是，方盒子销量与其越野能力，并不呈正比。

以今年上半年，方盒子销冠方程豹钛7为例，累计销量94417辆。和越7相比，这车没有大梁，也没有空气悬架，更没有差速锁，越野能力和一台城市SUV相当。

但凭借动力、空间和闪充带来的优势，结合友好的定价，成了方盒子爆款。

于是，两个问题浮出水面：什么样的方盒子，更受欢迎？方盒子新车暴增，细分市场还能火爆多久？

性能可以不硬，造型一定要硬

让我们先看看，近些年的越野市场有多疯狂。

2020年，中国硬派越野车年销量仅7.2万辆，在整个乘用车市场中占比不到0.4%。

2023年，这个数字变成了23.4万辆；2024年，41.7万辆；2025年，68.3万辆。而到了2026上半年，仅半年时间就卖出了46.8万辆，全年破90万辆几乎没有悬念。

六年，增长十二倍。

2026上半年，硬派越野是唯一一个燃油车和新能源车同时在增长的品类。

中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树在采访中表示：“今年方盒子市场保持较快增长，已从小众越野玩家的专属，走向主流家庭 SUV 选择。”

在他看来，方盒子销量快速增长的原因有三：

一是新能源的介入，让本身耗油的方盒子没有了用车成本压力，甚至还能实现强动力和大型化的爆发式增长；

二是相比传统机械四驱，电四驱降低了越野门槛，让普通家庭也能获得高通过性和强脱困能力；

三是大家庭结构和低成本自驾游兴起，对大空间、大车的需求显著增加。

崔东树发现，在方盒子车型中，插混、增程的权重很高，这些技术解决了方盒子油耗高、续航焦虑的痛点，是本轮市场扩容的关键增长点。

增长的背后，是消费者突然集体爱上越野吗？

一组来自中国旅游研究院的数据，给出了否定答案：2025年，国内自驾游人群中，选择“非铺装路面/越野路线”作为主要目的地的比例仅为4.3%，比2023年还下降了0.7个百分点。真正的越野爱好者群体规模，过去三年几乎没有变化，稳定在120万到150万人之间。

那多出来的几十万买家是谁？

某头部汽车垂直媒体公布的不同车型用户画像显示，2025-2026年方盒子购车人群中，78.6%为首次购买SUV，63.2%居住在一线及新一线城市，日均通勤里程在30公里以内，超过80%的人明确表示“不太可能或完全不会将车辆用于非铺装路面行驶”。

随便一个一线城市写字楼的地下车库里，都能找到好几辆坦克300和方程豹豹5。它们的轮胎没有明显磨损痕迹，底盘也无飞沙走石之后留下的划痕，车顶行李架上装的不是脱困板和铁锹，而是拓展行李盒或自行车架。

它们每天的任务，是从家开到公司，全程二三十公里，途经十几个红绿灯，路况好到可以让辅助驾驶几乎零接管跑完全程。

之所以这些车主会选择硬派越野，是因为棱角分明的造型成了一种身份标识，一种“我和朝九晚五的你们不一样”的精神徽章。

2020年坦克300横空出世时，长城汽车内部给它定的销量目标其实很保守：月销只有3000台。结果上市第一个月订单破3万，排产周期一度拉到半年以上。

但更关键的是，长城看到了硬派越野的诱人利润空间。

据某媒体透露，坦克300的单车净利润约为1.8万元。而其他汽车媒体曝料，更贵的坦克500 Hi4-T净利润超过3万元。

于是友商也借鉴起来，最典型的案例是捷途旅行者。这款车的四驱版确实有一定的轻越野能力，但它的核心是一台由前横置发动机、承载式车身构成的家用SUV。

奇瑞在里面塞了一套博格华纳的适时四驱，加了一个后桥差速锁，官方定义为“方盒子轻越野”的“品类开创者”。2025年，这款车卖了22.7万辆，是方盒子市场的销量佼佼者。

再看看方程豹豹5，亮相之初比亚迪给它装上了DMO超级混动平台、云辇-P液压悬挂、前后双叉臂独立悬架，越野硬件在这个价位段几乎拉满。但2024年上市后遭遇的舆论风波恰恰说明：真正买它的人，并不关心它的越野极限在哪里。

以至于2025年比亚迪被迫推出豹5“城市版”，砍掉部分越野配置，增加舒适性功能，再把价格降低，销量立刻上涨。

潮水褪去，谁在裸泳？

2024年之后，方盒子市场出现了一个清晰的分化：纯燃油方盒子的销量增速开始放缓，插混和增程方盒子则呈现爆发式增长。到2026年上半年，新能源方盒子的销量占比已经达到61.7%。

以卖得最好的几款新能源方盒子为例：某款增程方盒子，电池容量45度，纯电续航210公里，车主日常使用中92%的里程以纯电模式完成。

更有意思的是，新能源技术缓解了方盒子的天生缺陷。

方盒子造型的最大代价是风阻系数和能耗。方盒子因为近乎垂直的A柱、方正的车尾，风阻系数普遍在0.38-0.45Cd之间。对于燃油车来说，这意味着高速巡航油耗要增加20%-30%。

但对于新能源车，电池包的低重心抵消了方盒子高重心的操控劣势，电机扭矩的瞬时输出弥补了四驱系统的响应延迟，而风阻带来的高能耗也被电驱带来的低用车成本冲抵。

所以，曾经定义方盒子的那些硬核指标，例如非承载式车身、整体桥后悬、机械差速锁、分时四驱，正在被承载式车身、独立悬挂、电子限滑和电四驱取代。

这些新方盒子开起来更像一台安静、平顺、省心的家用车，只是长得像一台时尚越野车。

然而，靠造型火起来的市场，也会因为造型的过时，或者同质化竞争而不再火爆。方盒子大概率也会如此，而且比大多数人预想的要快。

第一个信号来自二手车市场。2025年下半年开始，方盒子车型的保值率出现了明显分化。真正具备越野能力的车型（如坦克300燃油版、全新普拉多）一年保值率维持在75%-82%之间，而那些“只有外观没有内核”的方盒子，一年保值率已经跌到了55%-65%。

以某款2024年上市的纯电方盒子为例，当时指导价19.98万，终端一度加价5000元提车。两年后的今天，同款二手车的收购价在8.5万到9.5万之间，残值率不到45%。而同年的特斯拉Model Y，残值率还在65%以上。

二手车商告诉笔者一个细节：方盒子车型的二手车，检测时最需要看的是车底。不是看有没有越野痕迹，而是看有没有锈蚀，因为很多方盒子一辈子没有走过非铺装路面，反而在潮湿的地下车库待了很长时间。

第二个信号来自渠道。2026年第二季度，某头部方盒子品牌的经销商库存时长已经达到2.7个月，超过行业平均的1.9个月。甚至终端开始出现价格倒挂，经销商以低于进货价2000到5000元的价格甩货，而厂家还在按年初的生产计划继续发车。

根据中国汽车流通协会的数据，2026年上半年，硬派越野细分市场的终端平均优惠幅度达到指导价的8.7%，创历史新高，2024年这个数字还是2.3%。

当供需关系开始逆转，方盒子车的高利润自然难以维持。

第三个信号，来自消费者心理变化。方盒子热潮的底层驱动力，是对远方和个性化的向往。

但这两年，另一种消费趋势也在拓展，人们开始重新计算每一笔支出的“使用效率”。当消费者开始认真思考“我一年真的能越几次野”的时候，方盒子的溢价就开始变得可疑。

如果方盒子市场真的出现回调，谁会受到最大的冲击？笔者的答案是：那些“只有盒子没有越野”的产品。

因为它们的护城河是零，最容易陷入同质化竞争。而丰田经典车型告诉我们，那些真正具备越野能力、有技术护城河和用户口碑积累的车型，也会下滑，但会稳定在一定规模。

潮流退去，留下的是一群真正需要越野车的人和一小撮“我就是喜欢这个造型”的审美主义者。这个群体的规模到底有多大，目前还不好说。

但也会逼着想留下来的车型，不断堆配置，不可避免走向增配低利润的结局。

—THE END—

出行百人会 | AutocarMax

追踪出行与智能产业链进化，关注新产品、新科技、商业逻辑与人物，影响有影响力的人。