旧商场最难改的是什么？砸了3300万，真正的考验才刚开始

12年老商场“逆天改命”

撰文 | 柏莉

排版 | fufu

图片来源 | 官方提供

如果说人最难打败的对手是自己，旧商场最难改的，往往是它曾经的成功模式。

据赢商大数据监测，2026年全国购物中心存量已逼近上万个；过去四年，新开商业中的存量调改占比从27%冲到41%。行业进入存量深水区，越来越多项目走到了生命周期的转折点。真正棘手的不是空间老化，而是路径依赖。很多运营十年以上的老商场，知道问题在哪，却迟迟下不了手。改造最先要动的，是决策者的思维固化。

2025年9月，印力在南京江北印象汇投下3300万元，启动升级改造。这个运营12年的老项目，在不闭店状态下仅用3个月完成1.9万㎡室内外改造，并引入奥乐齐南京首店等20余家标杆品牌。2026年1月焕新开业后，阶段性客流同比增长46.6%，销售同比增长30.3%。

改造只是给了项目一张重返牌桌的入场券，能否穿越下一轮周期，真正的考验才刚开始。

如何在守住基本盘的同时提升经营质量？带着行业之问，本文将深度聚焦南京江北印象汇，观察其如何重塑空间生产力。

Vol.1

沃尔玛退场，新周期开启

2014年4月，南京江北印象汇以“新一城”之名开业。彼时区域商业供给远未如此密集，沃尔玛坐镇主力店，以大体量、全品类锚定家庭客群，构成项目最稳定的流量底盘。

十二年里，它走完了一条典型的商业生命周期曲线：培育、成长、成熟，继而承压；既享受过人口导入、消费扩容的红利，也经历了电商冲击与供给激增的至暗时刻。

商业没有永远有效的解法，只有不断失效的旧答案。

赢商网梳理其经营轨迹时发现，压力并非某一天突然出现。主力店吸引力衰减、物业逐渐显旧、品牌更新放缓；与此同时，桥北商业供给持续扩容。

赢商大数据显示，项目5公里内已聚集11座购物中心，商业存量约90万㎡，另有约25万㎡规划供应。需求仍在，但消费者的选择已不可同日而语。

沃尔玛撤场将长期累积的矛盾推至台前。据了解，这家主力店一度占据项目近三分之一租赁面积。退场表面留下上万方铺位空缺，深层则宣告旧流量模型失效。大卖场时代遵循“货—场—人”：先把足够多的商品装进足够大的空间，再等待消费者到来。当主力店不再具备往日号召力，这套逻辑便宣告终结。

赢商网实地走访桥北商圈时，一个反差感尤为强烈。这里从不缺人，甚至不缺商业；工作日依然人流如织，街边店照样排起长队，消费者的注意力才是真正的稀缺资源。

存量竞争真正考验的，是项目能否制造到访理由、延长停留时间。这也解释了为什么主力店退场后，江北印象汇没有选择快速填铺的权宜之计，而是将此视为强制重启，回到“人—货—场”的起点重新出发。

当商业供给足够密集，满足消费者“需要什么”，只能守住基本盘；真正决定差异的，是能否进一步回答消费者“想要什么”。要打破内卷，必须把视野拉出商圈，去消费者还没见过的品牌池里找。

围绕家庭客群与年轻消费者，江北印象汇锚定“烟火、娱乐、运动”作为新一轮调整主线，重新分配空间价值，重组客流动线，重定品牌角色，从底层校准与消费者的关系。

在赢商网看来，3300万元投入并非简单翻新，更像一次精准的外科手术：不停业、不闭店，在维持经营的同时逐层切除低效空间，一寸一寸植入新场景。

Vol.2

“借”回流量

审美决定项目的上限

空间改造的第一刀，落在了原沃尔玛后场。

原本远离消费者动线、几乎无法产生商业价值的卸货平台被彻底打开，改造成面向街道和社区的新入口。口袋公园填补了这块洼地：裸露的混凝土被重新铺装覆绿，溪流叠瀑与月光松鼠艺术装置构成治愈型打卡空间，雾森系统定时喷涌，在夏日为步道罩上凉爽。

原沃尔玛后场改造前后对比

孩子追逐嬉戏，父母在树荫下歇脚，散步的家庭沿着这条新动线，自然而然地把脚步停在了商场入口。松鼠主题乐园落地户外，与前述口袋公园形成更松弛的公共活动界面。入夜后，IP装置依次亮起，原本无人停留的卸货区开始有了属于社区的日常。

围绕“洼地挖掘、动线优化、场景迭代”三层逻辑，江北印象汇对重点区域做了一次系统性再造，把有限投入集中到消费者感知最强的关键节点。

新的景观空间、户外动线与双层景观扶梯共同落位，既改善商场入口形象，也直接连接二层商业，把原本服务货运的后场重新纳入消费者动线。这一区域紧邻项目重点打造的烟火餐饮，沿街外摆与入口景观相得益彰，让品牌本身成为外围场景的天然橱窗。

商场东北侧改造前后对比

外立面在原有基底上做针对性更新，原沃尔玛LOGO位置被改造成大屏，部分原有铝板更新为玻璃幕墙，为品牌增加展示面；保留的铝板则通过增加格栅、洗墙灯等方式提升夜间辨识度。夜景亮化体系覆盖建筑外立面、叠瀑水景与户外装置，消费者甚至还没走进商场，就已经能够感知它的改变。

商场南侧立面改造前后对比

南侧闲置空地整体改造为小黄鸭全龄亲子主题广场，原本被浪费的边角区域，被重新定义为社区公共空间。

商场南侧广场改造前后对比

这几处动作看似分散，背后的思路却高度一致——降低客流进入和向上流动的成本。成熟商圈已经存在庞大人口和稳定流量，项目真正需要做的，是巧妙“借势”：把已有的街道人流、社区人流，通过空间开口引入场内。

这种策略的底气来自一个判断，即“审美决定了项目的上限”。这里的“审美”不是装饰层面的好看，而是对空间尺度、城市关系和消费体验的判断。

空间更新既是视觉焕新，也是经营效率的重组。据赢商大数据监测，2026年1-7月，项目各月日均客流同比增幅介于30.6%-58.3%之间，为空间调整提供了第一阶段反馈。消费者重新看见并进入项目后，真正决定客流能否留下的，仍是商业内容。

Vol.3

精挑细“选”

推动品牌端提质增效

“购物中心未来的竞争，就是选品。”在江北印象汇的焕新蓝图中，这句话被赋予了特殊意义。一楼负责减速和调性，二楼承担高频刚需，三楼向娱乐、运动和社交集中，外广场则用餐饮激活夜经济。

围绕“烟火、娱乐、运动”的核心定位，项目推动品牌端实现了价值提速、空间提速和品质提速。

赢商网实地走访并梳理楼层分布发现，这一轮调整并没有追求一次性“换血”，而是采取了更为审慎的策略：先识别空间需要承载何种内容，再反向寻找与之匹配的超级物种。

以主力店迁徙为例，从沃尔玛到奥乐齐，变化的不仅是超市品牌，更是空间效率的极致提升。奥乐齐南京首店以远小于沃尔玛的面积，通过精选SKU、高比例自有品牌、高性价比的小包装，精准承接社区家庭的日常高频采购。

更具深意的是项目对奥乐齐的落位考量，好位置不再只是天然存在，也可以通过动线重构创造出来。超市上楼天然意味着客流损耗，户外扶梯、立面大牌和品牌标识，本质上都在解决“看得见、上不去”的难题。项目方替品牌降低到达成本，奥乐齐再以高频采购把客流带回二层。

超市内场入口及周边密集的餐饮与配套业态形成了有效的客流承接，实现了品牌与空间的双向赋能。据赢商网了解，奥乐齐及新增餐饮已成为这一轮经营改善中较为明显的增量来源。

首店经济

在同质化严重的成熟商圈，若新品牌只是周边商场既有内容的重复排列，消费者没有理由改变原来的消费路径。为此，项目开启首店猎寻计划，指向自带话题度与传播势能的外部活水。

魏家凉皮等网红流量品牌首度落子，迅速拉升年轻群体社交声量；做披萨的奇葩、胡佬手江西菜等南京首店不断收割注意力；而海底捞系创新矩阵更是招商的“神来之笔”——从海底捞大排档江北首店，到海底捞小火锅丨巡鲜岛全国首店，再到喵塘主烤鱼，项目借助非标店型刷新内容，品牌也借助成熟客群验证新产品线。

烟火留客

项目精准捕捉“烟火”二字的视觉与味觉双重含义。经过改造的沿街界面，马伍旺川菜、杨氏青龙虾等地道风味餐饮一字排开。白天满足味蕾，入夜后璀璨霓虹灯牌与热闹夜宵场景交织，烘托出浓郁的人间烟火。

结合室内的轻餐、简餐、正餐布局，项目构建了覆盖早中晚、延伸至深夜的全天候餐饮矩阵。不仅极大地增强了项目的日常黏性与复购率，更让商业空间真正融入周边居民的24小时生活，把新鲜感拉回到一日三餐。

体验升维

存量商业的高楼层天然存在客流衰减，必须用强目的性内容主动“拉”人上行。

原本位于黄金位置的部分零售数码业态被调整，王繁星面馆、喜家德水饺、野人先生、泰柯茶园等人气餐饮、水吧进入主动线。这类业态客单未必最高，却具备消费频次高、决策门槛低、停留意愿强等特点，可以更快承接入口客流。

西西弗书店被置于核心C位，承担客流减速带的功能。人文类业态不只是提升项目调性，更重要的是让消费者停下来、坐下来，再与周边餐饮、零售形成连带。一楼调整的底层逻辑，是把“客流”进一步变成“客留”。

这种逻辑随后向高楼层继续延伸。项目在垂直空间内密集织网：集聚至潮影城、魅KTV、树呆熊电竞馆等青年娱乐和夜间社交，以及XBOOM运动体验馆、石刻攀岩、虾健健（24小时共享健身）等运动空间。更具社会价值的是，项目划拨大量经营面积打造公共的乒乓球空间，配置多组标准球台与潮流艺术墙面，无偿提供全民健身场地。

其中，亦体现了旧改的空间巧思。石刻攀岩直接利用了原沃尔玛超市坡梯的洞口进行改造，将原本废弃的土建结构盘活为高颜值的抱石攀岩墙。数十米挑高的岩壁不用重新凭空生造，旧结构直接提供了现成的垂直空间。

赢商大数据监测显示，2026年上半年项目净增品牌14家，其中文体娱净增10家；文体娱面积占比飙升至19.57%，远超5公里同类商业仅7.62%的平均水平。从西西弗的阅读沉思，到全民运动的热血狂欢，彻底补足了老商场体验内容不足的短板，让“逛商场”变成了一种值得期待的生活方式。

在赢商网看来，今天的商业选品，早已超越单一的租金坪效考核。评价一个品牌的价值，既要看单店的绝对销售与租金贡献，更要看其能否为项目带来新增客流、能否有效延长消费者的停留时长、能否对周边其他品牌产生正向牵引。

差的招商在填铺，好的招商在组局。选品的最终目的，是让每一个入驻品牌都对项目的整体经营负责，进而实现资产增值。

Vol.4

以点带面

经营端沉淀消费关系

点负责制造到访，线负责重组路径，面负责形成关系。先恢复人与项目的关系，再逐步提升跨店消费和经营效率——“将商业还于生活，将生活还于社区”由此摆脱口号感，变成可被观察的经营机制。

同样的客流规模，停留三小时与匆匆过场，对跨店消费、会员沉淀和品牌连带率的价值完全不同。运营的核心判断是“停留时间优先”：把空间带来的客流和新品牌制造的热度，转化为真实的消费关系。

江北印象汇把“让人愿意留下来”落实到很多细小但直接的动作里。项目同步迭代了全馆公共服务体系，升级扶梯及导视系统；每层增设分散式休闲沙发与绿植软装，并提出一个很具体的目标——力争成为全南京休息座椅最多的购物中心。冷藏柜、储物柜、公共自习空间等便民设施，也在不断降低消费者的停留门槛。

好的商业不该逼着人一直逛，也要允许人停下来。多一个歇脚点，看似牺牲了部分即时坪效，换来的却可能是更长的停留时间、更高的跨店概率，以及更稳定的消费关系。

与此同时，项目通过品牌共创、联合活动及公共空间露出，为新店开业、品牌宣传、招聘等经营需求提供支持，帮助品牌获得更多展示机会，推动租户生态从单店经营走向协同经营。当品牌成为空间内容的共同生产者，商业体的生命力才真正得以释放。

构建日间、夜间双轨运营体系，系统性拉长消费时长。日间分层匹配运动体验、网红打卡与亲子市集；夜间以户外夜景联动室内KTV、电竞等业态形成闭环，充分释放全天候消费潜力，激活江北夜间经济。

围绕重点档期和城市资源，精心策划春节灯会等活动放大项目声量、制造阶段性客流；日常触点如会员权益、积分及停车，则持续提升会员的价值感受与身份认同。

经赢商网采访求证，项目沉淀会员约60万，改造前月活约3万-4万，改造后提升至5万-6万，三个月复购率约30%-40%。据赢商大数据监测，项目在周边居民及办公客群购物中心偏好中均位列第二。

但赢商网也注意到，销售增速仍低于客流增幅，约三分之二品牌尚未完成调整。空间和人的关系正在恢复，消费和经营的关系仍需要时间，项目还需持续校准经营模型。

赢商观察

当10万㎡以下项目成为存量调改的主战场，物业老化、租约固化、品牌失速与客群迭代，已不再是江北印象汇的独有困境，而是大量成熟资产的共同命题。赢商网长期跟踪存量项目发现，一场调改究竟有没有真正改变基本面，往往至少要跨越两年的经营周期才能辨明成色。

这正是本文提出“再验证期”概念的初衷。在城市更新的宏大叙事中，很少存在一步到位的完美方案。短期内的客流飙升与销售修复，固然能制造漂亮的阶段性数据，却不足以构成对调改成败的终局判断。若将视角从运营拉升至资产管理，核心财务指标NOI本身具有天然的滞后性，必须结合完整经营周期、资本开支和租户结构变化等进行动态评估。

REITs正在把这套评价逻辑变得更加透明且残酷，商业资产最终要从“讲故事”回到“算现金流”。此前印力对行业趋势的判断同样指向这一变化：商业不动产正由开发驱动转向价值创造，资产价值越来越由资本化率背后的现金流回报、运营效率和客群黏性等真实经营指标决定。

2026年，印力集团总裁杨海光在第21届中国商业品牌节上提出，要“和品牌一起做时间的朋友”，并把新周期中的合作拆解为"数据共研、流量共赢、空间共创、风险共担"。在他看来，长期主义并非漂亮话，而是商管与品牌日复一日、年复一年的信任积累。

由此再看江北印象汇，它的价值不在于提供一套可以复制的万能公式，而在于呈现印力面对复杂资产时的专业底色——不追求毕其功于一役，而是根据资产实际条件作出取舍，在空间、品牌与运营之间组织资源，在持续经营的状态下不断修正航向，最终将长期现金流与资产价值提升作为检验标准。

从这个意义上说，调改成功的含金量，体现在每一次市场变化到来时，项目都具备可持续创造价值的能力。这也让印力所践行的“陪伴”与“共生”有了更具体的含义：面对没有标准答案的成熟资产，不靠蛮力推倒重来，而是以专业和耐心陪伴项目穿越周期，为每一扇被锁死的门找到对应的那把钥匙。

存量时代或许正在迫使行业重新理解“好资产”，这本质上是资管能力的竞争。真正优秀的资产管理，不是给老商场穿上一件新衣服，而是让它在持续进化的过程中，重新焕发生命力——时间会成为最严格的考官，也会成为最公正的定价者。

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