河北
转自：长安街知事
昔日的“影视一哥”，走到了破产重整的关口。
9月16日晚间，ST华谊公告称，该公司董事会审议通过与华人文化签署《重整投资协议》及《补充协议》的议案，确认华人文化为公司预重整案重整产业投资人。若重整顺利实施，公司控股股东将变更为华人文化，实际控制人变更为黎瑞刚。
根据公告披露的方案，华谊兄弟以现有总股本约27.75亿股为基数，每10股转增9股，共计转增约24.97亿股。转增完成后，总股本增至52.72亿股。转增股票不向原股东分配：华人文化获得8.96亿股，占重整后总股本约17%；财务投资人获得11.28亿股，占约21.4%；剩余部分用于清偿破产重整债务。
华人文化获得股份的价格为0.9333元/股，据此计算，其拟斥资约8.36亿元入主ST华谊。
值得注意的是，公告同时提示，截至披露日，公司尚未收到金华中院受理重整申请的法律文书，公司及全资子公司华谊电影后续是否进入重整程序存在重大不确定性。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险，股票面临终止上市风险。
华人文化是一家怎样的公司？公开资料显示，该公司由黎瑞刚于2015年创立，总部设于上海、北京及香港，聚焦影视娱乐、互动娱乐、体育、文旅娱乐等九大板块，旗下涵盖正午阳光、邵氏兄弟等制作机构及UME影城等实体业态。2023至2025年，华人文化营业收入分别为45.71亿元、40.22亿元、31.78亿元；净利润分别为2.87亿元、3.63亿元、2.97亿元。截至2025年末，公司净资产66.91亿元。
回头来看，华谊兄弟的困境已持续多年。这家由王忠军、王忠磊兄弟于1994年创立、2009年登陆创业板成为“中国影视第一股”的公司，2018至2025年连续八年亏损，累计亏损额高达85亿元，并于2026年4月30日正式“戴帽”。
2026年上半年，华谊兄弟营收8544.77万元，同比下降44.10%；归母净利润亏损3638.51万元，同比减亏51.12%。
预重整之路始于今年4月。4月15日，华谊兄弟公告收到债权人北京泰睿飞克科技有限公司的《告知函》，对方以公司不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向金华中院申请对公司进行重整及预重整。
长安街知事（微信ID：Capitalnews）注意到，4月15日当天，华谊兄弟曾发布《关于被债权人申请重整及预重整的提示性公告》，公告显示，截至《告知函》出具日，华谊兄弟对其负有到期债务本金1140.52万元未予支付。
4月23日，金华中院决定启动预重整，并指定临时管理人。至8月6日重整投资方案提交期限届满，共有5家意向投资人提交方案。9月15日，华人文化最终被确定为预重整案重整产业投资人。
从“影视第一股”到预重整，华谊兄弟的起落变迁令人唏嘘。如今，重整方案落定只是第一步，能否顺利实施、能否真正改善经营，仍待时间和市场检验。
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